>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-250312
| 上傳日期： |
2025/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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行情研判
玉米：
美玉米報(bào)告和上月持平，美玉米繼續(xù)下跌后風(fēng)險(xiǎn)釋放，美玉米窄幅震蕩。中國(guó)對(duì)美玉米加15%關(guān)稅，對(duì)美國(guó)高粱加10%關(guān)稅，國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)大，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2067元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)上漲，基本2245元附近，中儲(chǔ)糧增加收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)，深加工陸續(xù)收購(gòu)，玉米現(xiàn)貨會(huì)相對(duì)偏強(qiáng)。華北上量增加，華北玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，東北玉米與華北玉米價(jià)差偏高。華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，基本在2450元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差縮小，小麥大量替代。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，華北貿(mào)易商庫(kù)存增加，玉米現(xiàn)貨短期偏強(qiáng)。進(jìn)口谷物大幅減少，預(yù)計(jì)對(duì)現(xiàn)貨利好，但玉米上漲后，最近稻谷和玉米開(kāi)始拍賣(mài)，玉米有出貨壓力。華北玉米最近持續(xù)反彈，預(yù)計(jì)短期仍偏強(qiáng)，東北玉米短期也上漲。市場(chǎng)預(yù)期今年玉米減產(chǎn)，谷物進(jìn)口減少，農(nóng)戶(hù)惜售。預(yù)計(jì)華北玉米短期2250元/噸支撐較強(qiáng)，黑龍江2000元/噸附近有支撐，最近稻谷和陳玉米拍賣(mài)，關(guān)注貿(mào)易商出貨節(jié)奏，現(xiàn)貨可能有回調(diào)。今日05玉米高位震蕩，盤(pán)面升水現(xiàn)貨縮小，短期盤(pán)面會(huì)偏強(qiáng)震蕩。
淀粉：
山東深加工到車(chē)輛增多，山東玉米穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在2800元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也偏強(qiáng)。本周玉米淀粉庫(kù)存下降，本周廠家?guī)齑鏋?36.1萬(wàn)噸，較上周下降1.4萬(wàn)噸，月增幅0.74%，年同比增幅31.37%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在570元（黑龍江副產(chǎn)品620元），最近副產(chǎn)品價(jià)格偏弱，低于過(guò)去幾年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差仍較高。華北玉米預(yù)計(jì)短期仍會(huì)偏強(qiáng)，東北玉米仍有上漲空間。今日05淀粉回落，但華北玉米仍會(huì)上漲，且華北深加工已經(jīng)虧損，預(yù)計(jì)盤(pán)面下跌空間有限。
【交易策略】
美玉米報(bào)告穩(wěn)定，美玉米窄幅震蕩。今日華北玉米上量增多，但玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期玉米相對(duì)偏強(qiáng)。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差擴(kuò)大。短期仍會(huì)受中儲(chǔ)糧增加收儲(chǔ)消息影響及貿(mào)易商看漲情緒較濃，現(xiàn)貨仍偏強(qiáng)。目前倉(cāng)單也較多，05玉米高位震蕩，短期玉米仍會(huì)高位震蕩，期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)回歸。
1.單邊：國(guó)內(nèi)05玉米仍會(huì)高位震蕩。
2.套利：買(mǎi)現(xiàn)貨空05玉米持有，05玉米和淀粉價(jià)差逢低做擴(kuò)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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