>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：煉廠貨源有限，鉛價仍相對堅挺-250314
| 上傳日期： |
2025/3/14 |
大小： |
1543KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-03-13，LME鉛現(xiàn)貨升水為-13.79美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化100元/噸至17275元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至0.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化75元/噸至17375元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化100元/噸至17375元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化100元/噸至17425元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-75元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至10150元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至9825元/噸，廢黑殼較前一交易日變化25元/噸至10200元/噸。
期貨方面：2025-03-13，滬鉛主力合約開于17575元/噸，收于17570元/噸，較前一交易日變化65元/噸，全天交易日成交38475手，較前一交易日變化6590手，全天交易日持倉43441手，手較前一交易日變化-1104手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到17640元/噸，最低點達到17535元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17510元/噸，收于17560元/噸，較昨日午后收盤下降0.09%。
據(jù)SMM訊，滬鉛強勢上行，持貨商報價不多，部分繼續(xù)坐等交割，其中煉廠廠提貨源有限，散單報價較為堅挺，而再生鉛則貼水擴大，下游企業(yè)以剛需采購，且對高價貨謹慎觀望。期鉛高位震蕩，期現(xiàn)價差擴大，部分貿(mào)易商對滬期鉛報價的貿(mào)易商小幅擴大貼水報價，下游畏高觀望，市場成交情況偏淡。庫存方面：2025-03-13，SMM鉛錠庫存總量為6.8萬噸，較上周同期變化0.15萬噸。截止3月13日，LME鉛庫存為200050噸，較上一交易日變化-1750。
投資邏輯：
總體而言，目下鉛品種或也可在17200元/噸-17300元/噸間逢低買入套保。不過在18000元/噸附近的位置，有賣空套保需求的實體企業(yè)也可進行操作，投機頭寸則不建議立刻做空操作。
策略：
單邊：謹慎偏多。套利：中性。
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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