>> 廣發(fā)期貨-《特殊商品》日報-250317
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
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| 534KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣詩語,張曉珍,紀元菲 |
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純堿觀點
上周盤面窄幅震蕩，缺乏交易主邏輯。遠興檢修仍存產(chǎn)量折損，觀測其它堿廠檢修待兌現(xiàn)情況。前期市場預(yù)期有待進一步兌現(xiàn)，尤其光伏復(fù)產(chǎn)需要落地后才可驗證落實。當下計算周度供需仍存在過剩，關(guān)注其它堿廠檢修情況。如果檢修超預(yù)期以及光伏復(fù)產(chǎn)落地，可帶動市場補庫行為從而庫存去庫價格進一步上漲。但在預(yù)期逐步兌現(xiàn)前不確定性因素較多，本周市場無交易主邏輯，在手空單建議可止盈離場，關(guān)注下一波邏輯驅(qū)動。
玻璃觀點
近期部分地區(qū)產(chǎn)銷走強，現(xiàn)貨持續(xù)跌價帶動中游傳統(tǒng)貿(mào)易商采買，沙河地區(qū)小板產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)，部分下游深加工陸續(xù)補貨，關(guān)注持續(xù)性表現(xiàn)。Low-e企業(yè)開工率環(huán)比好轉(zhuǎn)，可關(guān)注宏觀情緒轉(zhuǎn)變以及3-4月需求小陽春帶來的下游補庫能否實際發(fā)生，以上若形成共振價格或會企穩(wěn)回暖，短期來看產(chǎn)銷率能否持續(xù)以及湖北地區(qū)價格能否企穩(wěn)至關(guān)重要?？紤]到絕對價格不高，產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，可考慮低位輕倉試多。
多晶硅觀點
多晶硅現(xiàn)貨報價企穩(wěn)．期貨價格震蕩走低。從供需角度來看．下游需求在分布式搶裝機需求帶動下快速恢復(fù)．下游產(chǎn)品組件、電池片、硅片均漲價去庫．多晶硅庫存也下降1萬噸至26.1萬噸。有市場預(yù)期認為搶裝機需求或?qū)硪粋€月左右的前置量．因此Q2的排產(chǎn)目前也比較向好．預(yù)計整體光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍將繼續(xù)復(fù)蘇。但需注意上半年需求前置或?qū)?dǎo)致下半年需求減弱．在豐水期產(chǎn)量增長的Q3-Q4需注意多晶硅價格將承壓。因此.目前我們可以看到從價格結(jié)構(gòu)的角度來看．多晶硅期貨價格逐漸呈現(xiàn)近強遠弱的反向市場結(jié)構(gòu)。多晶硅庫存預(yù)計在提貨增加的情況下將有所下降．基本面預(yù)期向好.下方支撐較強．但不建議追高．可考慮在43000元/噸左右逢低做多．或賣出43000附近的偏虛值看跌期權(quán)。
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