>> 寶城期貨-鋼材周報：粗鋼政策發(fā)酵，鋼價震蕩企穩(wěn)-250316
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
大小： |
2274KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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螺紋鋼：期現(xiàn)價格震蕩企穩(wěn)，主力期價錄得0.46%周漲幅，量倉收縮，均線指標(biāo)糾纏，基差有所走弱。
螺紋鋼供需兩端延續(xù)回升態(tài)勢，建筑鋼廠生產(chǎn)積極，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比增10.29萬噸，延續(xù)大幅回升態(tài)勢，且已升至相對高位，鑒于品種噸鋼利潤較好，生產(chǎn)積極性將維持，供應(yīng)壓力在增加。與此同時，螺紋鋼需求季節(jié)性改善，周度表需環(huán)比增12.87萬噸，而高頻每日成交則是平穩(wěn)運行，兩者依舊是近年來農(nóng)歷同期低位，下游需求在邊際改善但要弱于往年，鑒于下游復(fù)工相對偏慢，且政策并無超預(yù)期，旺季需求改善力度存疑。綜上，螺紋鋼供需兩端季節(jié)性回升，靜態(tài)來看產(chǎn)業(yè)矛盾有限，但供應(yīng)壓力在增加，而需求改善不足，基本面并未實質(zhì)性改善，海外風(fēng)險擾動下市場情緒偏弱，預(yù)計螺紋鋼價格延續(xù)低位震蕩運行態(tài)勢，重點關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
熱軋卷板：期現(xiàn)價格走強，主力期價錄得2.38%周漲幅，量增倉縮，均線指標(biāo)糾纏，基差再度走弱。
熱軋卷板供需格局有所改善，板材鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比增7.10萬噸，供應(yīng)如期回升，鑒于鋼廠生產(chǎn)調(diào)節(jié)靈活，且品種噸鋼利潤尚可，后續(xù)存增量空間，壓力或?qū)⒃佻F(xiàn)，關(guān)注持續(xù)性。不過，熱卷需求表現(xiàn)較好，周度表需環(huán)比增13.32萬噸，再度回升并刷新年內(nèi)新高，顯示需求韌性良好，但主要下游冷軋產(chǎn)量開始回落，且關(guān)稅、反傾銷政策擾動外需存隱憂，熱卷需求改善持續(xù)性存疑，總之，得益于需求韌性強勁，熱卷供需格局迎來改善，庫存去化擴大，但供應(yīng)再度回升，且外需受限抑制下熱卷需求改善存疑，基本面難現(xiàn)持續(xù)改善，上行驅(qū)動不強，預(yù)計熱卷價格延續(xù)震蕩運行態(tài)勢，重點關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
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