>> 國信證券-機械設(shè)備行業(yè)制造成長周報(第5期)：2026年星艦將攜特斯拉機器人踏上火星，政府工作報告首提深?？萍?250317
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
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| 368KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
吳雙,杜松陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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核心觀點
行業(yè)動態(tài)：人形機器人-3月10日，智元發(fā)布首個通用具身基座模型；3月11日稚暉君更新機器人靈犀X2視頻；3月11日，越疆科技發(fā)布全球首款“靈巧操作+直膝行走”人形機器人；3月11日，螞蟻靈波科技在浦東揭牌；3月12日，優(yōu)必選發(fā)布全尺寸科研人形機器人；3月12日，北京人形機器人創(chuàng)新中心發(fā)布通用具身智能平臺“慧思開物”；3月12日，階躍星辰與智元機器人達成戰(zhàn)略合作；3月15日，2026年“星艦”將攜特斯拉機器人踏上火星；3月15日，F(xiàn)igure AI發(fā)布BotQ制造工廠。
政府新聞：人形機器人-3月13日，杭州市強化算力在智能制造、智能駕駛、具身智能等領(lǐng)域的融合應(yīng)用；AI基建-3月13日，杭州市發(fā)布算力資源調(diào)度服務(wù)平臺。
公司動態(tài)：人形機器人-3月10日，上海國投公司與智元達成戰(zhàn)略合作；3月12日，上海浦東官宣：阿里系落子具身智能和機器人；3月12日，五洲新春與杭州新劍簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議；3月12日，中鼎股份擬投10億建設(shè)智能機器人項目；3月13日，雷賽智能發(fā)布DH系列靈巧手解決方案；3月13日，蔚瀚智能成為隆盛科技控股子公司；低空經(jīng)濟-3月10日，萬豐奧威收購德國Volocopter加速布局城市空中交通，3月12日，億航智能預(yù)計25年實現(xiàn)年產(chǎn)1000架無人駕駛航空器。
新興方向：深海科技-3月12日，《2025政府工作報告》首提深海科技，標志著從技術(shù)探索向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
重要事件前瞻：3月17日英偉達GTC大會將發(fā)布機器人進展；特斯拉機器人Optimus預(yù)計2025年迎重大硬件改版。
本周重點關(guān)注標的：龍溪股份、博眾精工、恒立液壓、匯川技術(shù)、金帝股份、安徽合力。
行業(yè)投資觀點
1、人形機器人：海外特斯拉人形機器人進展迅速，今年有望小批量量產(chǎn)，國內(nèi)宇樹科技、智元機器人、優(yōu)必選等創(chuàng)新企業(yè)人形機器人產(chǎn)品快速迭代、蓬勃發(fā)展，優(yōu)選卡位好的減速器、絲杠、傳感器等環(huán)節(jié)以及價值量占比高的電機及核心關(guān)節(jié)環(huán)節(jié)，重點關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【震?？萍肌?；2）靈巧手：【兆威機電】【雷賽智能】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】【國茂股份】【金帝股份】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【震?？萍肌?；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：龍溪股份；6）電機環(huán)節(jié)：【兆威機電】【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】【步科股份】【星德勝】等；7）本體及代工：【中堅科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）其他：【德馬科技】【國機精工】【東華測試】【博眾精工】【信測標準】等。
2、AI基建：AI需求推動數(shù)據(jù)中心持續(xù)增長，海外AIDC對用電需求帶來燃機行業(yè)重要增量，冷水機組作為冷源同時受益風(fēng)冷、液冷，重點關(guān)注【漢鐘精機】【冰輪環(huán)境】【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】。
3、AI應(yīng)用/賦能：安徽合力與華為簽署深化合作協(xié)議，重點合作領(lǐng)域在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能物流、人工智能，AI賦能將帶動無人叉車智能化程度進一步提升，推動智能物流/智慧工廠產(chǎn)業(yè)化進展加速，重點關(guān)注【安徽合力】。
4、低空經(jīng)濟：低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)進展迅速基建先行，全國低空交通“一張網(wǎng)”項目啟動，統(tǒng)一標準構(gòu)建空管網(wǎng)絡(luò)，整機和核心零部件（發(fā)動機/電機）會是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心環(huán)節(jié)，重點關(guān)注【應(yīng)流股份】【宗申動力】。
5、光刻機設(shè)備：光刻機設(shè)備國產(chǎn)化率低，行業(yè)處于從0到1放量過程，高端真空鍍膜設(shè)備國產(chǎn)化需求迫切，重點關(guān)注【匯成真空】。
6、智能焊接機器人：智能焊接在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)已開始從0到1放量，長期來看智能焊接機器人市場近千億，重點關(guān)注【柏楚電子】。
7、科學(xué)儀器：通用電子測量行業(yè)國內(nèi)市場大、國產(chǎn)廠商份額小，國產(chǎn)替代空間廣闊將有望受益于政策催化，重點關(guān)注【普源精電】【鼎陽科技】【優(yōu)利德】。
8、3D打印：3D打印作為增材制造技術(shù)，在制造領(lǐng)域有實現(xiàn)復(fù)雜結(jié)構(gòu)、輕量化、縮短研發(fā)周期等優(yōu)勢，隨技術(shù)成熟將在航空航天、3C等各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用打開市場空間，重點關(guān)注【鉑力特】【華曙高科】。
9、深?？萍迹骸?025年政府工作報告》首提深?？萍?，標志著從技術(shù)探索向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦方向涉及深海資源開發(fā)、深海智能裝備、深海信息化等，重點關(guān)注【中國船舶】【中集集團】。
風(fēng)險提示：行業(yè)下游需求不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
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