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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250317
上傳日期:   2025/3/18 大?。?/td>   1320KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)上漲,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.29%、上證綜指環(huán)比上漲0.19%、深證成指環(huán)比下降0.19%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.52%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.09%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.28%。
  市場風(fēng)格:小盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.52%、大盤價值環(huán)比上漲0.07%、中盤成長環(huán)比上漲0.01%、中盤價值環(huán)比上漲0.07%、小盤成長環(huán)比上漲0.03%、小盤價值環(huán)比上漲0.20%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為662.71億元,環(huán)比減少21.34%;萬得全A總成交額為16209.34億元,環(huán)比減少11.95%;滬深兩市主力凈流出306.05億元,十年國債收益率環(huán)比上升6.40bp至1.90%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為121.98元,環(huán)比昨日上升0.28%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為158.28元,環(huán)比下降1.04%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為113.01元,環(huán)比上升0.06%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為122.75元,環(huán)比上升0.16%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比34.15%,較昨日環(huán)比上升1.83pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比29.47%,較昨日下降0.81pct;收盤價在100元以下的個券有7只。價格中位數(shù)為124.30元,環(huán)比昨日上升0.37%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為24.28%,環(huán)比昨日下降0.14pct;整體加權(quán)平價為91.95元,環(huán)比昨日上升0.64%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.99%,環(huán)比下降0.16pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為74.48%,環(huán)比下降0.85pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為22.40%,環(huán)比上升0.47pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計(jì)19個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為建筑材料(+2.05%)、環(huán)保(+1.88%)、房地產(chǎn)(+0.96%);跌幅前三位行業(yè)為有色金屬(-0.79%)、美容護(hù)理(-0.73%)、鋼鐵(-0.60%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)22個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+2.14%)、通信(+1.96%)、汽車(+1.26%);跌幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(-0.70%)、美容護(hù)理(-0.63%)、家用電器(-0.34%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.56%、制造環(huán)比+0.66%、科技環(huán)比+0.61%、大消費(fèi)環(huán)比-0.07%、大金融環(huán)比-0.06%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.29pct、制造環(huán)比-0.99pct、科技環(huán)比-0.36pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.1pct、大金融環(huán)比-0.69pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.71%、制造環(huán)比+1.28%、科技環(huán)比+0.18%、大消費(fèi)環(huán)比+0.09%、大金融環(huán)比+0.06%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.6pct、制造環(huán)比+0.76pct、科技環(huán)比+0.82pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.21pct、大金融環(huán)比-0.14pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
 
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