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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250313
上傳日期:   2025/3/14 大?。?/td>   1789KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.52%、上證綜指環(huán)比下降0.39%、深證成指環(huán)比下降0.99%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.15%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.16%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.52%。
  市場風(fēng)格:中盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.38%、大盤價值環(huán)比上漲0.32%、中盤成長環(huán)比下降0.46%、中盤價值環(huán)比上漲0.45%、小盤成長環(huán)比下降1.19%、小盤價值環(huán)比下降0.28%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為706.04億元,環(huán)比減少13.74%;萬得全A總成交額為16483.64億元,環(huán)比減少4.47%;滬深兩市主力凈流出805.51億元,十年國債收益率環(huán)比上升2.31bp至1.86%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為120.82元,環(huán)比昨日下降0.49%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為160.17元,環(huán)比下降0.17%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為112.44元,環(huán)比下降0.10%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為122.09元,環(huán)比下降0.12%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比29.21%,較昨日環(huán)比下降2.64pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比30.43%,較昨日上升1.22pct;收盤價在100元以下的個券有7只。價格中位數(shù)為122.82元,環(huán)比昨日下降0.63%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為23.40%,環(huán)比昨日下降0.40pct;整體加權(quán)平價為90.10元,環(huán)比昨日下降0.66%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.74%,環(huán)比下降1.28pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為76.75%,環(huán)比下降0.02pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為21.57%,環(huán)比下降0.55pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計22個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為機械設(shè)備(-2.64%)、電子(-2.44%)、計算機(-2.11%);漲幅前三位行業(yè)為煤炭(+4.18%)、美容護理(+1.64%)、鋼鐵(+1.19%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計24個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-3.51%)、汽車(-3.47%)、紡織服飾(-2.83%);漲幅前三位行業(yè)為煤炭(+2.67%)、農(nóng)林牧漁(+1.24%)、公用事業(yè)(+0.37%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.30%、制造環(huán)比-2.02%、科技環(huán)比-1.99%、大消費環(huán)比-1.33%、大金融環(huán)比-0.19%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.29pct、制造環(huán)比+1.2pct、科技環(huán)比-0.36pct、大消費環(huán)比+0.14pct、大金融環(huán)比+0.48pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.16%、制造環(huán)比-2.93%、科技環(huán)比-1.33%、大消費環(huán)比-1.49%、大金融環(huán)比-0.14%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.33pct、制造環(huán)比-2.6pct、科技環(huán)比-2.9pct、大消費環(huán)比-1.6pct、大金融環(huán)比-0.2pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
 
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