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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250318
上傳日期:   2025/3/19 大?。?/td>   1324KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.05%、上證綜指環(huán)比上漲0.11%、深證成指環(huán)比上漲0.52%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.61%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.07%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.34%。
  市場風(fēng)格:大盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.35%、大盤價值環(huán)比上漲0.20%、中盤成長環(huán)比上漲0.30%、中盤價值環(huán)比上漲0.16%、小盤成長環(huán)比上漲0.30%、小盤價值環(huán)比上漲0.16%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為645.68億元,環(huán)比減少2.57%;萬得全A總成交額為15642.22億元,環(huán)比減少3.50%;滬深兩市主力凈流出222.55億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.72bp至1.89%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為122.02元,環(huán)比昨日上升0.05%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為158.43元,環(huán)比上升0.02%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為112.85元,環(huán)比下降0.16%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為122.71元,環(huán)比下降0.04%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比35.64%,較昨日環(huán)比上升1.5pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比28.11%,較昨日下降1.37pct;收盤價在100元以下的個券有7只。價格中位數(shù)為124.32元,環(huán)比昨日上升0.02%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為24.36%,環(huán)比昨日上升0.08pct;整體加權(quán)平價為92.13元,環(huán)比昨日上升0.19%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為5.13%,環(huán)比上升0.14pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為74.39%,環(huán)比下降0.09pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為22.32%,環(huán)比下降0.08pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計17個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為家用電器(+1.85%)、有色金屬(+1.44%)、通信(+0.92%);跌幅前三位行業(yè)為食品飲料(-0.74%)、美容護理(-0.70%)、農(nóng)林牧漁(-0.66%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計17個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為紡織服飾(+4.81%)、環(huán)保(+2.38%)、汽車(+0.99%);跌幅前三位行業(yè)為通信(-1.24%)、商貿(mào)零售(-1.00%)、銀行(-0.19%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.51%、制造環(huán)比+0.37%、科技環(huán)比-0.09%、大消費環(huán)比+0.18%、大金融環(huán)比-0.14%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.65pct、制造環(huán)比-0.38pct、科技環(huán)比-0.54pct、大消費環(huán)比-1.2pct、大金融環(huán)比-0.62pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.81%、制造環(huán)比+0.49%、科技環(huán)比+0.27%、大消費環(huán)比+0.25%、大金融環(huán)比-0.15%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.69pct、制造環(huán)比+0.54pct、科技環(huán)比-0.064pct、大消費環(huán)比+0.42pct、大金融環(huán)比-0.16pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
  
 
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