>> 光大證券(國際)-大公報：環(huán)球央行議息周，美日英料齊不變-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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光大證券（國際） |
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今個星期環(huán)球央行迎來超級議息周。日本央行、美國聯(lián)儲局及英倫銀行將分別舉行議息會議。執(zhí)筆之時，市場暫時預計三間央行均維持利率不變。日本央行1月議息會議符合市場預期，宣布加息0.25厘，將短期利率升至0.5厘，創(chuàng)下18年來最大加幅。日本央行指若經(jīng)濟和物價走勢符合預期，將繼續(xù)提高利率。不過，我們預計日本央行今次會議將按兵不動，最快要等到今年企業(yè)員工薪資談判結(jié)果公布后才決定之后利率走向。
另一邊廂，美國通脹持續(xù)回落，2月消費者物價指數(shù)按年升幅放緩至2.8%，核心通脹亦回落至3.1%，兩者均低于市場預期。美聯(lián)儲一眾官員早前曾表示支持暫停減息，主席鮑威爾上周更公開聲稱局方毋須匆忙對利率采取行動，可以先觀察總統(tǒng)特朗普的激進政策對市場帶來的影響之后，再調(diào)整貨幣政策。美聯(lián)儲本周維持利率不變相信已是市場共識。不過，投資者仍等待本次議息會議公布的利率展望，相信會為市場預計聯(lián)儲局今年減息次數(shù)及利率路徑提供方向。
美匯指數(shù)超賣短線爭持美國多項數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，2月份零售銷售表現(xiàn)不及預期，按月僅上升0.2%，市場預期為增0.6%，1月份數(shù)據(jù)亦被下修，加劇外界對消費支出的擔憂。而美國3月住宅建筑商信心指數(shù)跌至七個月低點，紐約州制造業(yè)活動萎縮步伐達到一年來最快。早前因應市場憂慮貿(mào)易戰(zhàn)升級，恐令美國經(jīng)濟蒙上陰影，美匯指數(shù)短期內(nèi)由高位107.6水平大幅回落至104水平之下，執(zhí)筆之時于103.5水平附近打橫。
我們認為，美匯指數(shù)或要等聯(lián)儲局議息會議之后先有明顯方向。由于跌勢過急，美匯指數(shù)14天相對強弱指數(shù)RSI已見超賣，短線料于下方約103至上方250天線約105水平區(qū)間上落，讓我們靜待聯(lián)儲局議息結(jié)果。
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