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宏觀：3月FOMC提振市場，A股風(fēng)格輪動加速
　　海外方面，3月FOMC①維持利率在4.25%-4.5%不變，放緩國債減持速度至50億美元，MBS不變，沃勒傾向于維持原速而投下反對票；②大幅下調(diào)今年經(jīng)濟增速預(yù)測0.4%并上調(diào)年內(nèi)通脹預(yù)期0.2%；③點陣圖：今明兩年維持各降息兩次，但偏鴿派官員減少；④鮑威爾稱衰退風(fēng)險不高，多次強調(diào)不確定性，重申不急于調(diào)整立場。市場對本次議息會議反映積極，美股反彈，2Y、10Y美債利率回落至3.97%、4.23%，金價站上3050美元關(guān)口，油價、銅價上行。
　　國內(nèi)方面，A股縮量收跌，兩市成交額回落至1.51萬億，風(fēng)格上市場重回價值、紅利，科創(chuàng)、小微盤股調(diào)整，行業(yè)上貴金屬、銀行、電力板塊領(lǐng)漲，近期主題輪動速度較快、主線尚未清晰，財報披露期臨近，二季度經(jīng)濟有走弱風(fēng)險，市場風(fēng)險偏好或?qū)⑹湛s。債市方面，央行維持凈投放，資金面與市場情緒有所修復(fù)，10Y、30Y利率回落至1.86%、2.10%，隨著央行態(tài)度轉(zhuǎn)變、基本面彈性依舊偏弱、4月關(guān)稅預(yù)期擾動臨近，中長債或已具備配置價值。關(guān)注今日3月LPR利率，預(yù)計維持不變。