>> 長(zhǎng)江期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)-250320
| 上傳日期： |
2025/3/20 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李旎 |
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貴金屬
昨日三大美股指數(shù)收漲，標(biāo)普500上漲1.08%，美債收益率下行，10債收益率當(dāng)前報(bào)4.23%，十年期通脹預(yù)期為2.31%。美元指數(shù)震蕩，當(dāng)前報(bào)103.37，離岸人民幣升值，當(dāng)前報(bào)7.23，貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲，美黃金3062，美白銀34.53，外盤(pán)金銀比89；
宏觀(guān)消息面：
1、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)周三一如預(yù)期將政策利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%-4.50%不變。決策者雖仍預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將降息50個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明確表示，他們將等待特朗普政府的政策明朗化?！拔覀儾粫?huì)急于采取行動(dòng)，”鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。他指出，不確定性“異常高”，決策者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹上升至少部分受到特朗普總統(tǒng)關(guān)稅的影響，而這兩種發(fā)展本身所需的政策響應(yīng)就截然相反。在評(píng)估了特朗普政府實(shí)施的關(guān)稅措施后，美聯(lián)儲(chǔ)決策者上調(diào)了今年的通脹預(yù)期。預(yù)計(jì)到年底，他們青睞的通脹指標(biāo)將達(dá)到2.7%。美聯(lián)儲(chǔ)決策者還將今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從2.1%下調(diào)至1.7%，并小幅上調(diào)失業(yè)率預(yù)測(cè)。
2、以色列軍方表示，其部隊(duì)已恢復(fù)在加沙地帶中部和南部的地面行動(dòng)。
據(jù)當(dāng)?shù)蒯t(yī)護(hù)人員稱(chēng)，在以色列對(duì)加沙空襲的第二天，造成至少20名巴勒斯坦人死亡。包括法國(guó)和德國(guó)在內(nèi)的西方國(guó)家，以及在?；鹫勁兄袚?dān)任調(diào)解人的卡塔爾和埃及，均譴責(zé)新一輪暴力。
觀(guān)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議宣布放緩縮表，美國(guó)2月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)低于預(yù)期，2月PPI和CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將提前恢復(fù)降息的預(yù)期升溫。特朗普關(guān)稅政策帶來(lái)不確定性，貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲。美國(guó)2月消費(fèi)者信心不及預(yù)期，創(chuàng)逾三年最大單月降幅。美國(guó)關(guān)稅存在較大不確定性，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)硬著陸擔(dān)憂(yōu)升溫，預(yù)期下次降息時(shí)間提前至6月。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)貿(mào)易戰(zhàn)將推高通脹，鮑威爾表示通脹仍然需要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)為通脹與就業(yè)并重。歐央行3月議息會(huì)議如期降息25基點(diǎn)。3月點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)會(huì)降息兩次，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)可能增加，央行購(gòu)金需求和避險(xiǎn)情緒對(duì)貴金屬價(jià)格形成支撐。策略上建議持逢低建倉(cāng)思路，不宜過(guò)度追高，參考滬金06合約運(yùn)行區(qū)間675-713，滬銀06合約運(yùn)行區(qū)間7900-8600。
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