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行業(yè)消息
　　1、3月20日，美聯(lián)儲議息維持利率在4.25%-4.5%不變，放緩國債減持速度至50億美元。
　　2、3月19日上午，國家數(shù)據(jù)局黨組書記、局長劉烈宏主持召開數(shù)據(jù)標(biāo)注領(lǐng)域民營企業(yè)座談會，與海天瑞聲、數(shù)據(jù)堂、百度、安徽飛數(shù)、小咖邦、樂普通盈、礪英數(shù)智、譜藍(lán)科技、希爾貝殼、整數(shù)智能等11家民營企業(yè)代表座談交流。
　　3、3月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，已連續(xù)5個(gè)月維持不變。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周四國債現(xiàn)券收益率集體走強(qiáng)，1-7Y收益率下行2-3.5bp左右，10Y、30Y收益率下行4bp左右至1.82%、2.06%。國債期貨全線收漲，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.07%、0.23%、0.31%、1.14%。央行本周轉(zhuǎn)為連續(xù)凈投放對沖大額MLF與國庫定存到期，DR007加權(quán)利率維持在1.84%區(qū)間。國內(nèi)基本面端，2月制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI均處于擴(kuò)張區(qū)間，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)；春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)下基數(shù)較高，導(dǎo)致CPI、PPI小幅低于預(yù)期；1月透支信貸需求后2月社融和信貸雙雙弱于預(yù)期，政府債支撐社融。以舊換新政策拉動(dòng)消費(fèi)，社零有所改善，政策前置發(fā)力基礎(chǔ)上，工增平穩(wěn)，LPR已維持5個(gè)月保持不變。近期兩會后各部委一系列促消費(fèi)、穩(wěn)外資、提信心的組合拳政策迅速出臺，關(guān)注地方債發(fā)行節(jié)奏。海外方面，美2月非農(nóng)增長、CPI、PPI、社零數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲維持利率不變，但放緩了縮表步伐。近期美股大幅調(diào)整，美債收益率快速下行，中美利差小幅收斂，若美元指數(shù)繼續(xù)走弱或緩解匯率壓力，為央行降息降準(zhǔn)操作拓寬政策空間。策略方面，中長期來看基本面持續(xù)回升需要低利率環(huán)境配合，同時(shí)關(guān)稅不確定性或也將呵護(hù)債市，短期債市若繼續(xù)調(diào)整，觀察TL于110-112價(jià)格區(qū)間是否企穩(wěn)，待波動(dòng)率降低后再配置。