久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年4季度業(yè)績(jī)稍低于預(yù)期。2024年4季度，按剔除DayOne（前GDSI，2024年末B輪融資后現(xiàn)按權(quán)益法入賬）口徑計(jì)算，公司實(shí)現(xiàn)收入約26.9億元（人民幣，下同），同比增加9.7%，經(jīng)調(diào)整EBITDA為13.97億元，同比增加11.8%，增速較3季度有所放緩。我們看見(jiàn)較好的成本控制拉升利潤(rùn)率，經(jīng)調(diào)整EBITDA率為48.2%，同/環(huán)比上升2.0/2.2個(gè)百分點(diǎn)。全年收入為103.2億元，同比上升5.5%，而經(jīng)調(diào)整EBITDA為48.8億元，同比上升3.0%，大致符合預(yù)期。
　　2025年指引約10%增長(zhǎng)。按DayOne合并口徑計(jì)算，2024全年收入及經(jīng)調(diào)整EBITDA為115.5億元及51.9億元，分別同比增長(zhǎng)16.0%及12.3%。公司指引2025全年收入在112.9億至115.9億元之間，同比增速在9.4-12.3%，經(jīng)調(diào)整EBITDA在51.9億至53.9億元之間，同比增速在6.4-10.5%。另外，2025年資本開(kāi)支指引約為43億元，同比上升42.9%。
　　內(nèi)地入駐保持增長(zhǎng)。2024年4季度內(nèi)地業(yè)務(wù)的新增使用面積有所回落，約為14,440平方米，主要受益于大型互聯(lián)網(wǎng)公司的入駐速度。公司在2024年在內(nèi)地新投入使用面積達(dá)到47,792平方米（2023年：35,788平方米）。
　　截至2024年底，已投入使用面積達(dá)613,583平方米。2024年4季度，公司在內(nèi)地簽訂多個(gè)大型訂單，包括在廊坊LF20/21以及長(zhǎng)沙CS32期/CS4各自約76MW之訂單。截至2024年底，公司已鎖定約176,904平方米訂單，當(dāng)中超過(guò)三分之二可以在未來(lái)兩年交付，并預(yù)計(jì)2025年可交付面積約為86,662平方米。我們預(yù)計(jì)人工智能發(fā)展所帶來(lái)的新需求將繼續(xù)支持進(jìn)駐穩(wěn)步增長(zhǎng)。另外，國(guó)際業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)持續(xù)，2024年4季度新增36MW訂單及交付18MW新容量。截至2024年底，已鎖定訂單及投入使用容量達(dá)467MW及121MW（2024年3季度分別為：431MW / 121 MW）。
　　維持買(mǎi)入。我們認(rèn)為2024年4季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略低于預(yù)期，但相信在人工智能需求帶動(dòng)下，2025及2026年仍可保持雙位數(shù)EBITDA增長(zhǎng)，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28.89港元。我們稍后將檢視并更新財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及估值。