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事件：
　　國(guó)家能源局發(fā)布1-2月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
　　觀點(diǎn)：
　　光伏：1-2月光伏新增裝機(jī)39.47GW，同比+7%。截至2025年2月底，光伏裝機(jī)容量9.3億千瓦，同比+42.9%。2025年1-2月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)39.47GW，同比+7%。
　　風(fēng)電：1-2月風(fēng)電新增裝機(jī)9.28GW，同比-6%。截至2025年2月底，風(fēng)電裝機(jī)容量約5.3億千瓦，同比+17.6%。2025年1-2月，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)9.28GW，同比-6%。
　　投資：1-2月電源投資同比+0.2%，電網(wǎng)投資同比+33.5%。1-2月份，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用505小時(shí)，比上年同期減少61小時(shí)；全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資753億元，同比增長(zhǎng)0.2%；電網(wǎng)工程完成投資436億元，同比增長(zhǎng)33.5%。
　　投資建議：行業(yè)方面，新能源裝機(jī)需求長(zhǎng)期有望持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)消納壓力有望通過(guò)配儲(chǔ)、虛擬電廠等方式解決。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，建議關(guān)注光伏龍頭隆基綠能、愛(ài)旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中環(huán)等，建議關(guān)注盈利性較強(qiáng)的逆變器及儲(chǔ)能環(huán)節(jié)，陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、上能電氣等，虛擬電廠業(yè)務(wù)標(biāo)的國(guó)能日新、安科瑞等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，政策不及預(yù)期，裝機(jī)進(jìn)度不及預(yù)期，成本大幅波動(dòng)，電價(jià)大幅下行，利用小時(shí)數(shù)波動(dòng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。