>> 建信期貨-金融期貨周報-250321
| 上傳日期： |
2025/3/21 |
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| 2808KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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市場回顧
1.1市場行情回顧
周一，順周期繼續(xù)領(lǐng)漲，但消費(fèi)漲幅明顯放緩，小盤股表現(xiàn)較優(yōu)，上證指數(shù)開盤后窄幅震蕩，小幅收漲，午后成交逐步縮量，股指期貨小幅調(diào)整，兩市總成交1.62萬億（-2200億）；周二，市場繼續(xù)輪動，上證指數(shù)開盤后維持震蕩，小幅收漲，全A平均價繼續(xù)創(chuàng)去年9月份以來的新高，中小盤表現(xiàn)相對較好，股指期貨普漲，成交小幅縮量，兩市總成交1.56萬億（-567億）；周三，市場繼續(xù)輪動，高股息板塊走強(qiáng)，推動滬深300、上證50表現(xiàn)較佳，上證指數(shù)延續(xù)震蕩走勢，開盤后窄幅震蕩，小幅下跌，投機(jī)情緒退潮，中小盤偏弱，成交小幅縮量，兩市總成交1.51萬億（-573億）；周四，開盤后AI辨識度每日互動大幅拉升，一度帶動板塊回升，但資金持續(xù)性不加，板塊隨后回落，對投機(jī)情緒沖擊較大，投機(jī)情緒不佳進(jìn)一步引發(fā)市場短期回調(diào)風(fēng)險，上證指數(shù)小幅下跌，股指期貨普跌，成交繼續(xù)縮量，兩市總成交1.48萬億（-303億）；周五，情緒大退潮，指數(shù)放量下跌，股指期貨普跌，兩市總成交1.58萬億（+2031億）。
股指普跌。滬深300指數(shù)跌2.29%，IF主力合約跌2.2%；上證50指數(shù)跌2.38%，IH主力合約跌2.27%；中證500指數(shù)跌2.1%，IC主力合約跌1.87%；中證1000指數(shù)跌2.52%，IM主力合約跌2.12%。
主要寬基指數(shù)方面，上證綜指跌1.6%，深圳成指跌2.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.34%，中小板跌2.58%。
市場風(fēng)格方面，成長、消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，分別下跌3.26%、2.07%；大小盤普跌，申萬中盤指數(shù)跌2.16%，小盤指數(shù)跌2.64%，大盤指數(shù)跌2.33%。
1.2股市展望
海外方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，美聯(lián)儲3月議息會議維持利率不變，符合市場預(yù)期，預(yù)期6月份降息，歐洲財政支出預(yù)期上升，經(jīng)濟(jì)邊際改善預(yù)期上升，美元指數(shù)偏弱運(yùn)行；國內(nèi)方面，兩會政府工作報告符合市場預(yù)期，刺激消費(fèi)重要性上升，但目前消費(fèi)缺少基本面數(shù)據(jù)驗證，市場對消費(fèi)板塊的認(rèn)可度一般，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體超預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)性仍有壓力，順周期板塊暫無趨勢性機(jī)會。資金方面，央行短期降準(zhǔn)降息預(yù)期落空，進(jìn)一步的貨幣寬松仍需等待時間窗口，市場成交量維持在相對較高的水平。盤面上看，春節(jié)后上證指數(shù)的表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于全A平均價，行情主要由中小盤推動，科技板塊作為市場的聚焦板塊，前期大漲之后，板塊博弈難度加大，近期AI板塊表現(xiàn)不佳，投機(jī)資金信心降低，板塊投機(jī)資金出現(xiàn)撤退跡象，短線調(diào)整風(fēng)險加大。周四投機(jī)資金通過拉動辨識度每日互動等票試圖帶動AI板塊情緒回升，最終沒能成功，對投機(jī)情緒造成較大沖擊，短期板塊預(yù)期二波上漲的信心回落，周五投機(jī)情緒出現(xiàn)大退潮，市場出現(xiàn)大幅調(diào)整，后期看，政策、內(nèi)外部環(huán)境等因素影響下，指數(shù)整體風(fēng)險可控，短期維持區(qū)間震蕩。
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