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核心觀點(diǎn)
　　螺紋鋼：期現(xiàn)價(jià)格弱勢(shì)下行，主力期價(jià)錄得3.40%周跌幅，量縮倉(cāng)增，均線指標(biāo)空頭排列，基差有所走強(qiáng)。
　　螺紋鋼供需格局延續(xù)季節(jié)性改善，建筑鋼廠生產(chǎn)企穩(wěn)，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比微降0.89萬(wàn)噸，維持相對(duì)高位，且品種噸鋼利潤(rùn)依舊較好，生產(chǎn)積極性未退，供應(yīng)壓力短期仍難緩解。不過(guò)，螺紋鋼需求延續(xù)季節(jié)性改善，周度表需環(huán)比增9.77萬(wàn)噸，但高頻成交表現(xiàn)弱穩(wěn)，兩者依舊是近年來(lái)同期低位，多因政策利好未超預(yù)期，旺季需求改善力度不足，弱勢(shì)需求仍易承壓鋼價(jià)。綜上，螺紋鋼供需格局季節(jié)性改善，靜態(tài)來(lái)看產(chǎn)業(yè)矛盾有限，但供應(yīng)壓力未緩解，而旺季需求表現(xiàn)存疑，基本面暫無(wú)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)繼續(xù)承壓運(yùn)行，相對(duì)利好則是供應(yīng)約束預(yù)期以及宏觀政策，預(yù)期現(xiàn)實(shí)博弈下螺紋鋼價(jià)格延續(xù)震蕩尋底態(tài)勢(shì)，關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
　　熱軋卷板：期現(xiàn)價(jià)格有所走弱，主力期價(jià)錄得2.67%周跌幅，量倉(cāng)收縮，均線指標(biāo)空頭排列，基差小幅走強(qiáng)。
　　熱軋卷板供需兩端有所變化，板材鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比再增5.68萬(wàn)噸，產(chǎn)量持續(xù)回升并至年內(nèi)高位，鑒于品種噸鋼利潤(rùn)向好，且鋼廠生產(chǎn)調(diào)節(jié)靈活，熱卷供應(yīng)壓力逐步增加。與此同時(shí)，熱卷需求韌性尚可，周度表需環(huán)比微降0.70萬(wàn)噸，依舊處于相對(duì)高位，多因下游冷軋產(chǎn)量維持高位所致，但關(guān)稅、反傾銷政策擾動(dòng)下板材外需存有隱憂，熱卷需求改善持續(xù)性不強(qiáng)，目前來(lái)看，近期鋼市供應(yīng)約束預(yù)期發(fā)酵，支撐熱卷價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)運(yùn)行，但其供應(yīng)持續(xù)回升，且外需隱憂抑制下熱卷需求改善存疑，基本面難現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加市場(chǎng)情緒偏弱，預(yù)計(jì)熱卷價(jià)格仍將承壓震蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注需求表現(xiàn)情況。