久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

判斷與策略
　　行情關(guān)鍵：美元周期、經(jīng)濟(jì)預(yù)期，庫(kù)存周期，擾動(dòng)事件
　　交易層面：三大驅(qū)動(dòng)因素（宏觀面、基本面、情緒面）
　　核心邏輯：
　　1.宏觀因素：美國(guó)滯脹預(yù)期、中國(guó)政策刺激；（階段風(fēng)險(xiǎn)）關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)+地緣風(fēng)險(xiǎn)
　　2.供給擾動(dòng)存在發(fā)酵空間，微觀需求季節(jié)性改善（重點(diǎn)觀察改善程度）
　　3.2022-2025年平衡表：“弱短缺-缺口擴(kuò)大-缺口縮小-缺口擴(kuò)大”
　　4.二季度關(guān)鍵因素：銅關(guān)稅預(yù)期、下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏、精廢替代、冶煉動(dòng)態(tài)等
　　銅價(jià)預(yù)測(cè)：中期—2022-2025年銅價(jià)重心逐步上移二季度延續(xù)上漲趨勢(shì)可能性更大
　　核心觀點(diǎn)：二季度價(jià)格區(qū)間7.4-8.3，節(jié)奏上先揚(yáng)后震蕩可能性更大
　　策略：
　　套利：關(guān)注滬銅跨期正套滬銅04-06 / 04-05
　　單邊：關(guān)注逢低布局中線多單機(jī)會(huì)
　　套保：關(guān)注買入套保機(jī)會(huì)、建議分批次操作
　?。ㄩL(zhǎng)期看漲邏輯：債務(wù)貨幣化-主權(quán)貨幣貶值、資源稀缺性、需求新動(dòng)能較強(qiáng)、老動(dòng)能不弱vs.經(jīng)濟(jì)預(yù)期、材料替代）
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美國(guó)嚴(yán)重衰退，美元顯著轉(zhuǎn)強(qiáng)，國(guó)內(nèi)需求顯著回落