>> 格林大華期貨-股指早盤(pán)提示-250325
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2025/3/25 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
周一兩市主要指數(shù)探底回升，本輪快跌基本結(jié)束。兩市成交額1.45萬(wàn)億元，成交額基本無(wú)變化。中證1000指數(shù)收6360點(diǎn)，跌45點(diǎn)，跌幅-0.71%；中證500指數(shù)收5969點(diǎn)，跌2點(diǎn)，跌幅-0.05%；滬深300指數(shù)收3934點(diǎn)，漲20點(diǎn)，漲幅0.51%；上證50指數(shù)收2693點(diǎn)，漲17點(diǎn)，漲幅0.67%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是有色金屬ETF、旅游ETF、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF、家電ETF，跌幅居前的是通用航空ETF、國(guó)防ETF、高端裝備ETF。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是旅游、工業(yè)金屬、海洋經(jīng)濟(jì)、稀有金屬、白色家電指數(shù)，跌幅居前的是林業(yè)、漁業(yè)、教育培訓(xùn)、裝修裝飾、智能交通指數(shù)。中證1000指數(shù)股指期貨沉淀資金凈流入3億元。
【重要資訊】
1、中國(guó)發(fā)展高層論壇2025年年會(huì)在北京舉行。吸引了100多位外方代表參加，今年首次參會(huì)的跨國(guó)企業(yè)數(shù)量創(chuàng)下新高。國(guó)務(wù)院總理出席開(kāi)幕式并發(fā)表主旨演講，中國(guó)將繼續(xù)堅(jiān)定不移推進(jìn)開(kāi)放合作，“歡迎更多的外資企業(yè)投資中國(guó)，深耕中國(guó)”。
2、中財(cái)辦副主任韓文秀說(shuō)，堅(jiān)持把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，努力把消費(fèi)打造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和壓艙石。當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)規(guī)模很大，但消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和總需求中的比例還比較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家有大約20個(gè)百分點(diǎn)的差距，擴(kuò)大消費(fèi)的潛力巨大。
3、全球共同基金中中國(guó)的配置比例在2月上升了60個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到6.5%，處于十年來(lái)的12%分位。這顯示出全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心依然存在。
4、多家銀行正加速出清信用卡資產(chǎn)包、壓降信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模，并借助消費(fèi)貸快速發(fā)展的勢(shì)頭，積極布局個(gè)人消費(fèi)貸領(lǐng)域，以期優(yōu)化零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
5、騰訊混元推出自研深度思考模型混元T1正式版，輸入價(jià)格為每百萬(wàn)token 1元，輸出價(jià)格為每百萬(wàn)token 4元。特點(diǎn)為“吐字快、能秒回”、“擅長(zhǎng)超長(zhǎng)文處理”。
6、美團(tuán)通過(guò)自研大模型“龍貓”顯著提升員工生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)27%新代碼由AI生成，BD團(tuán)隊(duì)工作量降低44%，AI客服效率提升超20%，計(jì)劃今年推出覆蓋所有服務(wù)的AI助手，拓展機(jī)器人和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。
7、印度希望以“印度制造”取代“中國(guó)制造”的計(jì)劃被爆夭折。路透社援引4名印度政府官員的消息爆料稱，印度政府搞了4年、規(guī)模達(dá)230億美元的制造業(yè)扶持計(jì)劃未能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，該計(jì)劃將不再延期。
8、花旗研報(bào)稱歐洲刺激政策將推動(dòng)STOXX 600指數(shù)EPS增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2029年EPS高出約20%。同時(shí)，歐洲股市股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能下降25個(gè)基點(diǎn)，兩者共同作用有望推動(dòng)12月遠(yuǎn)期市盈率從14倍提升至16倍，實(shí)現(xiàn)10-15%的估值重估。
9、美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)本周決定大幅放緩縮表的步伐，其實(shí)發(fā)出了一個(gè)令人擔(dān)憂的信號(hào)，表明市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期聯(lián)邦債務(wù)的需求存在問(wèn)題。
10、美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，盡管他似乎反對(duì)為即將實(shí)施的關(guān)稅政策設(shè)立豁免，但他的“對(duì)等關(guān)稅”計(jì)劃將保留一定的“靈活性”。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周一兩市主要指數(shù)探底回升，本輪快跌基本結(jié)束。中財(cái)辦副主任韓文秀說(shuō)，堅(jiān)持把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，努力把消費(fèi)打造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和壓艙石。當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)規(guī)模很大，但消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和總需求中的比例還比較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家有大約20個(gè)百分點(diǎn)的差距，擴(kuò)大消費(fèi)的潛力巨大。全球共同基金中中國(guó)的配置比例在2月上升了60個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到6.5%，處于十年來(lái)的12%分位。這顯示出全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心依然存在。
【后市展望】
周一兩市主要指數(shù)探底回升，本輪快跌基本結(jié)束。本輪快跌主要是受印尼、泰國(guó)等東南亞國(guó)家股市大跌的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，外資大規(guī)模從東南亞股市流出是東南亞國(guó)家股市大跌的主要原因。需要指出的是，流出東南亞股市的資金大規(guī)模流向中國(guó)股市，因此中國(guó)股市受東南亞股市影響極為有限。中國(guó)發(fā)展高層論壇2025年年會(huì)在北京舉行，今年首次參會(huì)的跨國(guó)企業(yè)數(shù)量創(chuàng)下新高。國(guó)務(wù)院總理出席開(kāi)幕式并發(fā)表主旨演講，中國(guó)將繼續(xù)堅(jiān)定不移推進(jìn)開(kāi)放合作，“歡迎更多的外資企業(yè)投資中國(guó)，深耕中國(guó)”。中財(cái)辦副主任韓文秀說(shuō)，堅(jiān)持把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，努力把消費(fèi)打造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和壓艙石。當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)規(guī)模很大，但消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和總需求中的比例還比較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家有大約20個(gè)百分點(diǎn)的差距，擴(kuò)大消費(fèi)的潛力巨大。市場(chǎng)短期或仍有波動(dòng)，但波動(dòng)幅度有限，中線市場(chǎng)依然樂(lè)觀。
【交易策略】
股指期貨方向交易：本輪快跌基本結(jié)束，市場(chǎng)短期或仍有波動(dòng)，但波動(dòng)幅度有限，中線市場(chǎng)依然樂(lè)觀。中長(zhǎng)期股指期貨多單繼續(xù)持有。
股指期權(quán)交易：市場(chǎng)短期需修復(fù)技術(shù)指標(biāo)，等待時(shí)機(jī)。
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