>> 中誠信國際-保險資產(chǎn)管理行業(yè)研究：保險資產(chǎn)管理業(yè)創(chuàng)新型產(chǎn)品1在公用事業(yè)類收費(fèi)收益權(quán)ABS的運(yùn)用研究-250325
| 上傳日期： |
2025/3/25 |
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| 1800KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
周文白,李天琦 |
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1.近年來，在化債背景下，基投公司傳統(tǒng)融資渠道收窄、亟需探索創(chuàng)新融資方式。而公用事業(yè)收費(fèi)收益權(quán)，憑借特許經(jīng)營、以及現(xiàn)金流穩(wěn)定可預(yù)期等優(yōu)勢，或可成為基投公司發(fā)行ABS的核心資產(chǎn)，打開低成本、長期限的創(chuàng)新融資渠道。
2.與此同時，中保登ABS市場持續(xù)擴(kuò)容，公用事業(yè)收費(fèi)收益權(quán)ABS或可為保險資管公司提供業(yè)務(wù)機(jī)遇，一方面為優(yōu)質(zhì)的基投公司引入保險資金，另一方面則為保險資管公司提供優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型。
3.從發(fā)行情況來看，近年來公用事業(yè)類收費(fèi)收益權(quán)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模很小，在交易所及銀行間市場該類資產(chǎn)規(guī)模占比較低；目前在中保登市場尚未有公用事業(yè)類收費(fèi)收益權(quán)ABS發(fā)行，保險資管公司或研究探索在中保登市場的發(fā)行可行性。具體業(yè)務(wù)中需關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的產(chǎn)生方/運(yùn)營方的運(yùn)營管理能力，以及增信方的信用狀況，并對基礎(chǔ)資產(chǎn)予以審查，包括特許經(jīng)營等經(jīng)營許可或其他經(jīng)營資質(zhì)、資質(zhì)期限、價格/收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)屬關(guān)系是否清晰等方面。
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