>> 瑞達(dá)期貨-滬鋅產(chǎn)業(yè)日報-250325
| 上傳日期： |
2025/3/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1.美國3月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得49.8，為3個月以來新低。美國3月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值錄得54.3，為3個月以來新高。2.歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值48.7，為26個月以來新高，預(yù)期48.2，2月終值47.6；服務(wù)業(yè)PMI初值50.4，預(yù)期51，2月終值50.6；綜合PMI初值50.4，預(yù)期50.8，2月終值50.2。3.美國總統(tǒng)特朗普：4月2日起將對所有購買委內(nèi)瑞拉油氣的國家征收25%關(guān)稅、將在近期宣布針對汽車、制藥、木材、芯片等多個行業(yè)的新關(guān)稅，可能會對許多國家給予關(guān)稅豁免，但需對等；美商務(wù)部長：4月2日關(guān)稅公告將啟動“對外收入署”。4.央行宣布，將于3月25日開展4500億元MLF操作，并從本月起將MLF操作由單一價位中標(biāo)調(diào)整為多重價位中標(biāo)（即美式招標(biāo)）。本月MLF到期3870億元，實現(xiàn)凈投放630億元，是2024年7月以來MLF首次凈投放。
觀點總結(jié)
宏觀面，美國2月服務(wù)業(yè)PMI大幅上升，服務(wù)業(yè)是美國經(jīng)濟(jì)中更為重要的組成部分；上周美聯(lián)儲表示不急于降息，美元指數(shù)回升。基本面，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)再度出現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損擴(kuò)大，精煉鋅存在減產(chǎn)可能，供應(yīng)端壓力有所緩和。目前進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口保持流入。需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，但市場畏高心態(tài)重，多采取逢低點價方式，國內(nèi)庫存累增放緩，海外去庫明顯。終端利好政策指引，市場樂觀預(yù)期升溫，關(guān)注傳統(tǒng)旺季實際表現(xiàn)。技術(shù)上，多頭氛圍略升，區(qū)間上沿，關(guān)注MA60爭奪。操作上，前期多單輕倉持有，或暫時觀望
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