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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250326
上傳日期:   2025/3/27 大小:   1774KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.36%、上證綜指環(huán)比下降0.04%、深證成指環(huán)比下降0.05%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.26%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.54%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.38%。
  市場風(fēng)格:小盤成長相對(duì)占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.16%、大盤價(jià)值環(huán)比下降0.82%、中盤成長環(huán)比下降0.22%、中盤價(jià)值環(huán)比下降0.55%、小盤成長環(huán)比上漲0.03%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.06%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場成交額為562.86億元,環(huán)比增長0.16%;萬得全A總成交額為11801.76億元,環(huán)比減少8.34%;滬深兩市主力凈流出96.65億元,十年國債收益率環(huán)比降低2.40bp至1.79%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為120.07元,環(huán)比昨日上升0.35%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為157.91元,環(huán)比上升0.49%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為111.63元,環(huán)比上升0.20%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為121.57元,環(huán)比上升0.14%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比26.34%,較昨日環(huán)比上升2.16pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比33.74%,較昨日下降3.14pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有7只。價(jià)格中位數(shù)為121.78元,環(huán)比昨日上升0.75%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為22.81%,環(huán)比昨日上升0.58pct;整體加權(quán)平價(jià)為90.60元,環(huán)比昨日上升0.28%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為4.84%,環(huán)比上升0.19pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為74.76%,環(huán)比上升0.33pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為20.73%,環(huán)比上升0.37pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計(jì)20個(gè)行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(+1.64%)、汽車(+1.23%)、紡織服飾(+1.00%);跌幅前三位行業(yè)為銀行(-1.45%)、公用事業(yè)(-0.43%)、有色金屬(-0.35%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)26個(gè)行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+3.87%)、農(nóng)林牧漁(+2.18%)、通信(+1.56%);僅兩個(gè)行業(yè)下跌,分別為銀行(-0.11%)、商貿(mào)零售(-0.08%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比+0.83%、制造環(huán)比+0.96%、科技環(huán)比+1.00%、大消費(fèi)環(huán)比+0.71%、大金融環(huán)比-0.04%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.39pct、制造環(huán)比-0.48pct、科技環(huán)比+0.66pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.7pct、大金融環(huán)比-0.39pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.64%、制造環(huán)比+1.24%、科技環(huán)比+0.60%、大消費(fèi)環(huán)比+1.17%、大金融環(huán)比-0.43%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.94pct、制造環(huán)比+1.2pct、科技環(huán)比+1.2pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.73pct、大金融環(huán)比-0.083pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動(dòng)等
  
 
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