>> 甬興證券-電子行業(yè)周報：GTC大會指引產(chǎn)業(yè)趨勢，看好行業(yè)發(fā)展-250325
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
大?。?/td>
| 872KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲,劉奕司 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
算力產(chǎn)業(yè)鏈：在GTC大會上，英偉達宣布了Spectrum-X和QuantumX硅光CPO交換機。根據(jù)Keynote提供的信息，這些交換機相比傳統(tǒng)解決方案提供了顯著優(yōu)勢，如降低功耗，提升部署速度等。我們認為,隨著算力性能提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。
消費電子：華為推出全新Pura折疊手機，蘋果A20芯片方案初見端倪。3月20日，華為發(fā)布了業(yè)界首款闊折疊Pura，16:10屏幕比例帶來全新體驗。同時蘋果A20芯片將采用Cowos方案。我們認為，手機產(chǎn)品不斷推陳出新，疊加AI賦能行業(yè)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
國產(chǎn)算力：騰訊、移動增加算力需求資本開始。本周騰訊、移動等在年報會議中均對未來算力采購需求給予樂觀指引。我們認為，國產(chǎn)算力行業(yè)持續(xù)不斷發(fā)展，疊加未來大廠上修景氣度，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
本周（3.17-3.21），A股申萬電子指數(shù)下跌4.09%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.8pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)1.2pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：電子化學品II(-2.89%)、光學光電子(-3.55%)、其他電子II(-3.6%)、消費電子(-3.62%)、元件(-3.73%)、半導體(-4.62%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持弱勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：臺灣電子(1.4%)、納斯達克(0.17%)、道瓊斯美國科技(-0.19%)、費城半導體(-0.89%)、申萬電子(-4.09%)、恒生科技(-4.1%)。
投資建議
本周我們持續(xù)看好算力產(chǎn)業(yè)鏈、受益于華為蘋果手機的不斷推陳出新繼續(xù)看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈、受益大廠上修景氣度帶動國產(chǎn)算力需求提升看好國產(chǎn)替代。
算力產(chǎn)業(yè)鏈：受益于AI大趨勢，CPO等新技術(shù)不斷涌現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益，建議關(guān)注:中富電路、和林微納、江海股份、致尚科技、長光華芯、源杰科技、滬電股份。
消費電子：受益于華為蘋果等產(chǎn)品不斷推陳出新，推薦：東睦股份；建議關(guān)注:光弘科技、福日電子、歐菲光、宇瞳光學、舜宇光學科技、藍特光學、歌爾股份、華勤技術(shù)、立訊精密等、藍思科技、領(lǐng)益制造。
國產(chǎn)算力：受益于大廠上修算力需求，產(chǎn)業(yè)鏈有望受益，建議關(guān)注:偉測科技、翱捷科技、華豐科技、芯原股份、興森科技。
風險提示
中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產(chǎn)替代不及預期等。
|
|
