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宏觀：特朗普汽車關(guān)稅落地，A股成交熱度持續(xù)降溫
　　海外方面，特朗普宣布對(duì)所有進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅，稱對(duì)等關(guān)稅計(jì)劃將是“寬松”的；外媒報(bào)道特朗普將加速銅關(guān)稅征收，最快或數(shù)周內(nèi)實(shí)施。美國(guó)2月耐用品訂單環(huán)比錄得0.9%，遠(yuǎn)超預(yù)期-1%，重回歷史高位附近，核心訂單增幅創(chuàng)兩年新高。貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派發(fā)言稱“關(guān)稅或?qū)е鲁掷m(xù)通脹”，美股重回跌勢(shì)，10Y美債利率回升至4.35%，美銅創(chuàng)新高、LME銅及滬銅高位調(diào)整，金價(jià)走平，油價(jià)收漲。
　　國(guó)內(nèi)方面，A股縮量震蕩，兩市成交額回落至1.18萬(wàn)億、創(chuàng)2月來(lái)新低，風(fēng)格上小微盤(pán)股重占上風(fēng)，行業(yè)上雞產(chǎn)業(yè)、工程機(jī)械領(lǐng)漲，市場(chǎng)成交熱度持續(xù)回落，上市公司基本面及特朗普關(guān)稅預(yù)期節(jié)奏為近期關(guān)注重點(diǎn)。債市方面，央行昨日持續(xù)凈投放，資金面偏松，市場(chǎng)重回博弈“降準(zhǔn)”及配置盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，長(zhǎng)短端利率均顯著下行，10Y、30Y利率繼續(xù)回落至1.78%、1.98%。今日關(guān)注1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。
　　貴金屬：金銀高位震蕩，等待數(shù)據(jù)指引
　　周三國(guó)際貴金屬期貨價(jià)格小幅下漲，COMEX黃金期貨漲0.02%報(bào)3026.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.07%報(bào)34.21美元/盎司。美元指數(shù)和美債收益率攀升對(duì)貴金屬形成壓力，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的擔(dān)憂，使得金價(jià)繼續(xù)保持在高位震蕩。特朗普宣布對(duì)非美國(guó)造汽車征收25%關(guān)稅。美聯(lián)儲(chǔ)兩票委和鮑威爾唱反調(diào)：關(guān)稅對(duì)通脹的影響或非暫時(shí)，關(guān)注通脹預(yù)期。有票委提到，如果通脹預(yù)期失控，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要優(yōu)先實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，而非兼顧就業(yè)目標(biāo)。
　　臨近4月2日美國(guó)將實(shí)施對(duì)等關(guān)稅的時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)的波動(dòng)率加大，美銅在創(chuàng)歷史新高后沖高回落。預(yù)計(jì)在對(duì)等關(guān)稅政策落地實(shí)施之前，不確定性導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求依然會(huì)支撐貴金屬價(jià)格維持高位運(yùn)行。也需警惕關(guān)稅政策落地之后，市場(chǎng)的交易邏輯可能會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。短期關(guān)注周五將公布的美國(guó)PCE數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步了解美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況及美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)貨幣政策的線索。