>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-250327
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、美國總統(tǒng)特朗普表示，將對所有未在美國制造的汽車征收25%的關(guān)稅；將對制藥行業(yè)和木材征收關(guān)稅。25%的關(guān)稅是在現(xiàn)有關(guān)稅（目前汽車關(guān)稅通常為2.5%）的基礎(chǔ)上征收的。如果零部件是在美國生產(chǎn)的而整車不是，那么這些零部件將不受關(guān)稅影響。汽車關(guān)稅將于4月2日生效，將于4月3日開始征收。在許多情況下，征收的關(guān)稅低于（其他國家）對美國的關(guān)稅；汽車關(guān)稅將是永久性的。
2、美聯(lián)儲穆薩萊姆：鑒于經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長目前沒必要急于降息，關(guān)稅或?qū)е鲁掷m(xù)通脹；古爾斯比：美債市場開始預(yù)期通脹水平將更高，這將是一個“重大危險信號”；卡什卡利：美聯(lián)儲應(yīng)在政策不確定的情況下長期按兵不動，我們在降低通脹方面取得了很大進(jìn)展，但仍有更多工作要做。就業(yè)市場依然強(qiáng)勁，最大的挑戰(zhàn)是完成工作。
3、商務(wù)部發(fā)布支持國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)若干措施，包括優(yōu)化入境政策和消費(fèi)環(huán)境、更好發(fā)揮免稅店和離境退稅政策作用等，支持上海、北京、廣州、天津、重慶加快國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)。
4、IDC：2024年全球智能攝像頭市場出貨1.37億臺，同比增長7.7%，增速較2023年放緩。其中四季度全球出貨3786萬臺，同比增長1.8%，北美市場下滑5.4%，疫情后時代攝像頭產(chǎn)品高速增長周期已接近尾聲。
5、比亞迪：預(yù)計今年公司全球銷量將從427萬輛增長至550萬輛，其中海外市場80萬輛以上。海外市場方面，歐洲、南美和東南亞等地區(qū)業(yè)務(wù)將快速擴(kuò)展，預(yù)計2026-2027年在海外市場率先推出全民智駕。
6、國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額9109.9億元，同比下降0.3%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額3487.7億元，同比增長2.1%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額6739.2億元，下降2.0%；外商及港澳臺投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2304.6億元，增長4.9%；私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2209.9億元，下降9.0%。采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額1410.3億元，同比下降25.2%；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額6395.1億元，增長4.8%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額1304.5億元，增長13.5%。主要行業(yè)利潤情況有升有降。(國家統(tǒng)計局)
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。宏觀方面，商務(wù)部發(fā)布支持國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)若干措施，包括優(yōu)化入境政策和消費(fèi)環(huán)境、更好發(fā)揮免稅店和離境退稅政策作用等，支持上海、北京、廣州、天津、重慶加快國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)?；久嫔?，原料端鋁土礦進(jìn)口到港量有所增加，加之氧化鋁價快速回落，令土礦報價承壓。氧化鋁供給方面，國內(nèi)氧化鋁在運(yùn)行增減并行，暫未出現(xiàn)因現(xiàn)貨價格快速走低至成本線而大面積減產(chǎn)現(xiàn)象，整體供給量上仍顯偏多。氧化鋁需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能受消費(fèi)旺季因素拉動，復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，令氧化鋁需求穩(wěn)定增長。整體來看，氧化鋁基本面或?qū)⒗^續(xù)維持供給偏多的局面。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲穆薩萊姆：鑒于經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長目前沒必要急于降息，關(guān)稅或?qū)е鲁掷m(xù)通脹；古爾斯比：美債市場開始預(yù)期通脹水平將更高，這將是一個“重大危險信號”；卡什卡利：美聯(lián)儲應(yīng)在政策不確定的情況下長期按兵不動，我們在降低通脹方面取得了很大進(jìn)展，但仍有更多工作要做。就業(yè)市場依然強(qiáng)勁，最大的挑戰(zhàn)是完成工作。國內(nèi)方面，商務(wù)部發(fā)布支持國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)若干措施，包括優(yōu)化入境政策和消費(fèi)環(huán)境、更好發(fā)揮免稅店和離境退稅政策作用等，支持上海、北京、廣州、天津、重慶加快國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)?；久嫔?，電解鋁供給端，由于電解鋁原材料價格走低，其成本支撐轉(zhuǎn)弱，加之海內(nèi)外宏觀因素的作用推升鋁價，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。需求端，鋁價短期內(nèi)走強(qiáng)，在一定程度抑制了下游鋁加工企業(yè)的采購意愿，但因消費(fèi)節(jié)點(diǎn)以及宏觀利好因素的作用仍推動下游訂單及開工意愿回升，下游整體開工率回升但增幅有限。綜上所述，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)增，需求小漲，庫存緩步去化的局面。期權(quán)方面，購沽比為0.77，環(huán)比+0.0343，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
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