>> 紫金天風(fēng)期貨-銅二季報：以史為鑒，在不確定中尋求確定-250325
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
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| 3077KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞斌 |
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從美債的角度上看，市場依然在交易美國衰退的可能性，美元的貶值依然是大概率的；
俄烏戰(zhàn)爭依然存在不確定性；
布雷森林體系3.0版本的猜測，將從新的角度去考慮銅的定價；
銅與黃金的共振表現(xiàn)同步；
銅價走勢依然由礦端供需平衡決定；
從動態(tài)平衡上看，只要全球銅消費增速高于礦產(chǎn)銅增速及再生銅供應(yīng)增速，銅價即可出現(xiàn)本質(zhì)性飛躍；
銅仍是大宗中多配首選，且中長期重心上移成定局。
跨市套利：內(nèi)外套利以買國內(nèi)拋國外為主，但考慮國內(nèi)終端來料加工及出口情況，預(yù)計套利效果較預(yù)期差，存在一定風(fēng)險。海外市場可適當(dāng)考慮買CMX拋LME；
跨月套利：滬期銅跨月套利2季度可關(guān)注階段性正套，下半年隨著數(shù)據(jù)及供需明朗化，關(guān)注反套機(jī)會；
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