>> 國盛證券-致遠互聯(lián)(688369)AI-COP順利召開，“CoMi Family”新一代智能體家族發(fā)布-250328
| 上傳日期： |
2025/3/30 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢,陳芷婧 |
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事件：3月15日，2025致遠互聯(lián)AI產(chǎn)品戰(zhàn)略發(fā)布暨生態(tài)伙伴大會在重慶盛大召開。大會以“AI-COP眾智生長”為主題，匯聚華為云、第四范式、硅基流動、金山辦公等國內(nèi)信創(chuàng)、AI領(lǐng)域廠商及致遠互聯(lián)全國商業(yè)伙伴共500余家。
AIAgent引領(lǐng)管理軟件變革，發(fā)布新一代智能體產(chǎn)品家族。1）AIAgent是一場對管理軟件產(chǎn)業(yè)的大變革，帶來理念、技術(shù)、應(yīng)用、商業(yè)、生態(tài)、能力六大重構(gòu)。致遠互聯(lián)專注協(xié)同23載，從OA->COP->AI-COP持續(xù)價值躍遷，從協(xié)同辦公到數(shù)智運營，從賣license到價值運營，從產(chǎn)品型到平臺、生態(tài)型演進。2）作為致遠互聯(lián)戰(zhàn)略級AI載體，新一代智能體產(chǎn)品家族CoMi Family正式亮相。CoMi包括四層結(jié)構(gòu)、五大特性，覆蓋從底層技術(shù)到上層應(yīng)用的全鏈路能力。四層結(jié)構(gòu)：CoMi入口（門戶/數(shù)字人/助手/開放服務(wù)）、CoMi Agents（（研研/第三方/客戶定制Agents）、CoMi Builder（企業(yè)智能體定制平臺）、協(xié)同運營領(lǐng)域模型（組織/權(quán)限/流程/任務(wù)/決策模型）。五大特性：智能門戶、數(shù)字員工、角色化智腦、多智能體協(xié)作、靈活定制。3）目前，CoMi已推出企業(yè)智能問數(shù)、協(xié)同工作助理、企業(yè)知識問答、組織效能專家、合同風(fēng)險助理、公文擬審助理、應(yīng)用開發(fā)助理、IT安全助理等十余款垂直場景智能體。
平臺化、生態(tài)化路線繼續(xù)推進，與華為云、第四范式、金山辦公等深入合作。1）致遠互聯(lián)堅持走平臺化、生態(tài)化發(fā)展路線。會上，致遠互聯(lián)攜手華為云、金山辦公、中軟國際、神州數(shù)碼、曙光信息、深信服、飛騰信息、統(tǒng)信軟件、東方通、第四范式、硅基流動、彩智科技、虛谷偉業(yè)等生態(tài)廠商，正式發(fā)布「AI+信創(chuàng)」生態(tài)聯(lián)盟，旨在整合AI技術(shù)、國產(chǎn)軟硬件及行業(yè)資源，推動安全可信的端到端解決方案。2）第四范式與致遠互聯(lián)聯(lián)合發(fā)布協(xié)同運營AIAgent，通過將第四范式在企業(yè)經(jīng)營決策、風(fēng)險管控等決策型AI能力與AI-COP協(xié)同運營平臺深度融合，可實現(xiàn)研動化、智能化完成復(fù)雜任務(wù)，讓企業(yè)流程流轉(zhuǎn)與運營效率全面增質(zhì)提效。3）華為云與致遠互聯(lián)全面合作深化暨AI方案正式發(fā)布，融合華為云全棧全場景AI能力及致遠互聯(lián)AI-COP協(xié)同運營平臺，雙方將在“平臺融合、方案共創(chuàng)、技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)聯(lián)拓、海外援建”五大方面深化合作，聯(lián)合打造開放、敏捷的數(shù)智化服務(wù)生態(tài)，從技術(shù)到市場、從產(chǎn)品到服務(wù)，賦能千行百業(yè)數(shù)智躍遷。
業(yè)績短期承壓，訂單、現(xiàn)金流、回款率等經(jīng)營指標向好。1）2月28日，公司發(fā)布《2024年度業(yè)績快報》，實現(xiàn)收入9.18億元，同比降低12.14%；歸屬于母公司所有者的凈利潤-1.68億元，相比上年同期虧損擴大。2）從短期看，受客戶結(jié)構(gòu)、客戶需求及項目周期等因素變化的影響，公司的營業(yè)收入當(dāng)期未達預(yù)期，預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入同比下降，但從長期看，公司的經(jīng)營整體趨勢轉(zhuǎn)好，報告期內(nèi)在手訂單同比增長10%至15%，合同負債同比增長10%至15%，項目回款率保持穩(wěn)定增長，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期有所改善。報告期內(nèi)，公司全年合同簽約金額同比保持穩(wěn)定增長，企業(yè)端客戶合同簽約金額同比增長，百萬級以上合同簽約金額增長約15%；政務(wù)業(yè)務(wù)合同簽約金額同比下降。公司聚焦突破央國企等頭部客戶，制定了“新質(zhì)計劃”，該部分市場占有率提升較快，報告期內(nèi)行業(yè)信創(chuàng)合同簽約金額增長超70%。
維持“買入”評級。短期內(nèi)，受下游IT景氣度影響，公司業(yè)績或仍有承壓；而公司訂單、現(xiàn)金流、回款等經(jīng)營指標已有向好，預(yù)計業(yè)務(wù)拐點或?qū)⒅鸩降絹怼？紤]公司在AI應(yīng)用、信創(chuàng)等領(lǐng)域有較為核心的卡位，參考近期財務(wù)數(shù)據(jù)，我們預(yù)計公司2024-2026年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.18、10.29、11.89億元；歸母凈利潤-1.68、0.33、0.92億元。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：政企IT支出不及預(yù)期、AI推進不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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