>> 長江期貨-塑料周報-250331
| 上傳日期： |
2025/3/31 |
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| 2586KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹雪梅,張英 |
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市場變化：3月28日塑料2505合約收盤價7701元/噸，較上周+46元/噸。塑料現(xiàn)貨價格下跌趨勢緩解。LDPE均價為9666.67元/噸，環(huán)比+0%，HDPE均價為8402.50元/噸，環(huán)比+0%，華南地區(qū)LLDPE（7042）均價為8073.53元/噸，環(huán)比+0.52%。LLDPE華南基差收于372.53元/噸，環(huán)比-1.12%，5-9月差82元/噸（-5）。
基本面變化：成本利潤端原油價格底部震蕩，無煙煤市場偏弱運(yùn)行。預(yù)計油制成本支撐減弱、煤制成本支撐變化不大。供應(yīng)端本周中國聚乙烯生產(chǎn)開工率82.32%，較上周+1.66個百分點，聚乙烯周度產(chǎn)量達(dá)到61.64萬噸，環(huán)比+2.27%。檢修損失量10.52萬噸，較上周-0.75萬噸。需求端本周國內(nèi)農(nóng)膜整體開工率為40.70%，較上周+0.35%；PE包裝膜開工率為49.07%，較上周+3.70%，PE管材開工率30.50%，較上周+2.83%。庫存端本周塑料企業(yè)社會庫存63.03萬噸，較上周1.94萬噸。聚乙烯倉單數(shù)量為740手，較上周-3690手。主要運(yùn)行邏輯：成本端OPEC+增產(chǎn)及美國關(guān)稅政策推進(jìn)給到后市油價壓力。供應(yīng)端方面，3月埃克森美孚（惠州）、內(nèi)蒙寶豐及山東新時代共153萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，疊加4-5月計劃檢修量預(yù)計相比當(dāng)前減少，國內(nèi)供應(yīng)仍然維持較大壓力，供應(yīng)端壓力仍然較大。需求端農(nóng)膜開工率預(yù)計到近期高位，包裝膜、管材行業(yè)有望陸續(xù)跟進(jìn)。庫存高位運(yùn)行，價格壓力較大。PE塑料未來市場預(yù)期仍然較弱，預(yù)計塑料2505合約短期內(nèi)震蕩運(yùn)行，關(guān)注區(qū)間7650-7750，建議突破方向明確后操作，謹(jǐn)慎偏空為主。
重點關(guān)注：下游需求情況、美聯(lián)儲降息、國內(nèi)政策變化、原油價格波動
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