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>> 麥高證券-策略周報(bào)-250331
上傳日期:   2025/4/1 大?。?/td>   580KB
格式:   pdf  共13頁(yè) 來(lái)源:   麥高證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   林永綠
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市場(chǎng)流動(dòng)性概況
  R007由1.8179%上升至2.2570%,較前期增加了43.91個(gè)bp;DR007由1.7688上升至2.0509%,較前值上升28.21個(gè)bp。R007與DR007利差較前期增加了15.70個(gè)bp。此外,中美利差在本周增加了4.28個(gè)bp。
  本周資金凈流入金額為-403.95億元,較上周增加了516.69億元,其中資金供給為96.08億元,資金需求為500.03億元。具體來(lái)看,資金供給減少了65.95億元,其中融資凈買(mǎi)入減少了234.70億元,股票型ETF凈申贖增加了154.29億元;資金需求減少了582.64億元。
  行業(yè)板塊流動(dòng)性跟蹤
  本周大部分行業(yè)收益呈現(xiàn)下跌趨勢(shì),具體來(lái)看計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、機(jī)械和通信行業(yè)跌幅較大,醫(yī)藥、家電、農(nóng)林牧漁和食品飲料行業(yè)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。計(jì)算機(jī)、電子等21個(gè)板塊杠桿資金凈買(mǎi)入為負(fù),其余行業(yè)杠桿資金均呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。陸股通重倉(cāng)股主力主要呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)。其中,電子和通信行業(yè)的資金流出較多,家電和有色金屬行業(yè)有少量流入。
  從擁擠度排名分位數(shù)來(lái)看,截止到本周最后一個(gè)交易日,農(nóng)林牧漁行業(yè)的綜合擁擠度較高,為80.00%;綜合行業(yè)的波動(dòng)率處于歷史最高位,醫(yī)藥的周動(dòng)量處于歷史最高位,機(jī)械行業(yè)的換手率處于歷史最高位,可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
  風(fēng)格板塊流動(dòng)性跟蹤
  本周成長(zhǎng)和金融風(fēng)格的日均成交額占比出現(xiàn)了減少,其余風(fēng)格的日均成交額占比均出現(xiàn)了提升。具體來(lái)看,周期風(fēng)格板塊的日均成交額占比增加了4.26%,成長(zhǎng)和金融風(fēng)格的日均成交額占比分別減少4.84%和0.25%。陸股通重倉(cāng)股主力資金在消費(fèi)風(fēng)格進(jìn)行了增持,其余風(fēng)格進(jìn)行了減持,其中成長(zhǎng)風(fēng)格減持最多。具體來(lái)看,成長(zhǎng)風(fēng)格減倉(cāng)105.18億元。所有風(fēng)格指數(shù)收益除了消費(fèi)均出現(xiàn)了下跌。其中成長(zhǎng)風(fēng)格跌幅較大,下跌了2.72%。從成交額占比的角度來(lái)看,周期、穩(wěn)定和消費(fèi)風(fēng)格的日均成交額占比位于過(guò)去一個(gè)月、三個(gè)月和六個(gè)月的最高位。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:本報(bào)告對(duì)于行業(yè)和風(fēng)格指數(shù)的研究分析均基于歷史公開(kāi)信息,可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差;行業(yè)和風(fēng)格指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響,存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);數(shù)據(jù)結(jié)果受統(tǒng)計(jì)口徑與計(jì)算方法的影響,結(jié)果可能存在誤差。
  
 
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