>> 建信期貨-鋁日報-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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| 357KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
鋁觀點：
31日滬鋁繼續(xù)下跌，主力2505尾盤跌至20500下方，較上一交易日下跌0.63%，指數(shù)總持倉增加100至498242手?，F(xiàn)貨上，伴隨期價下移，下游補庫量將增加，待加工材成品庫存消化至正常水準，全國各地庫存得以加速去化，市場升水轉(zhuǎn)而堅挺，日內(nèi)華東報平水，中原貼水-70，華南貼水-25。進口虧損持續(xù)收窄，收盤測算在-1700元/噸左右，當前仍處于關(guān)閉狀態(tài)，后續(xù)預計仍以長單流入為主。氧化鋁空頭氛圍濃厚，3000關(guān)口短暫企穩(wěn)后再度下跌，刷新近年低位，弱勢暫難改。原料端價格下跌帶動電解鋁行業(yè)成本線繼續(xù)下移，按即時價格測算鋁企平均利潤升至3800元/噸以上，支撐國內(nèi)電解鋁行業(yè)運行產(chǎn)能維持歷史高水平；下游面臨傳統(tǒng)旺季，光伏、新能源汽車及電網(wǎng)基建需求構(gòu)成核心支撐，周初鋁錠+鋁棒庫存已跌至80萬噸附近，顯示消費端韌性。當前海外宏觀負面拖累仍顯著，特朗普關(guān)稅威脅不斷，市場對經(jīng)濟前景擔憂情緒升溫，美元以及貴金屬走強，風險資產(chǎn)承壓，盤面來看，鋁企高利潤壓制價格上漲空間，前期套?？諉螘撼钟?，下方關(guān)注整數(shù)關(guān)表現(xiàn)。
二、行業(yè)要聞
印度商工部發(fā)布公告，對原產(chǎn)于或進口自中國的厚度不超過80微米的鋁箔作出反傾銷肯定性終裁，并建議對涉案產(chǎn)品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為479-721美元/噸。涉案產(chǎn)品包括用于電容器的寬度小于500毫米、純度99.335%的5微米鋁箔，以及厚度在5.5微米至80微米之間的鋁箔。不在征稅范圍內(nèi)的產(chǎn)品有：1.用于非電容器的厚度5.5微米以下的鋁箔；2.用于電容器的厚度5微米以下、5微米至5.5微米的鋁箔；3.厚度為5.5微米至7微米的超輕量轉(zhuǎn)換鋁箔，用于絕緣、香料包裝、導熱流體管線覆蓋和茶葉包裝；4.電解電容器用蝕刻或成型鋁箔；5.用于應(yīng)面覆層和標牌應(yīng)用的鋁復合板；6.包覆鋁箔；7.用于啤酒瓶的鋁箔，厚度為10.5微米，表面粗糙且有空孔，無論是否印刷；8.鋁錳硅合金和/或包覆鋁錳硅合金；9.鋁箔膠帶；10.彩色涂層鋁箔；11.聚氨酯涂層鋁箔。
【力拓將推遲Tiwai Point鋁冶煉廠復產(chǎn)以支持2025年冬季電力供應(yīng)】力拓旗下新西蘭鋁冶煉廠（NZAS）同意推遲Tiwai Point電解鋁廠的復產(chǎn)進程，最晚延至8月31日，以確保Meridian Energy公司在今年冬季能夠獲得50MW的電力供應(yīng)。此前，該電解鋁廠曾在2024年冬季響應(yīng)能源緊缺問題，主動削減205MW的電力需求，減少約12.5萬噸的年產(chǎn)能。度過冬季后，產(chǎn)能自10月起逐步恢復，原計劃于今年4月全面恢復生產(chǎn)。但由于對2025年冬季電力供應(yīng)仍存在擔憂，力拓與其電力供應(yīng)公司Meridian Energy協(xié)商后同意暫停復產(chǎn)進程，將保證冬季50MW的電力供應(yīng)。該工廠建成產(chǎn)能為36.5萬噸，目前復產(chǎn)進度約為70%。。
【Hydro投資16.5億挪威克朗擴建Karmy鋁廠以支持歐洲電力基礎(chǔ)設(shè)施】據(jù)Hydro官網(wǎng)消息，2025年3月，挪威鋁業(yè)和可再生能源公司Hydro宣布將在其位于Karmy的電解鋁廠新建一座年產(chǎn)11萬噸的線材鑄造車間，計劃于2028年一季度投產(chǎn)，總投資達16.5億挪威克朗（約1.56億美元）。這是該公司十年來在挪威本土最大的一筆投資。新設(shè)施將主要供應(yīng)用于歐洲能源基礎(chǔ)設(shè)施中的電力電纜，滿足日益增長的低碳鋁線需求。目前Karmy鋁廠年產(chǎn)原鋁約27萬噸，鑄造產(chǎn)品22萬噸，是歐洲最大原鋁生產(chǎn)基地之一。此次擴建也是對歐洲低碳轉(zhuǎn)型趨勢的響應(yīng)，尤其是在汽車和建筑市場波動背景下，低碳和再生鋁的市場份額持續(xù)上升。最終建設(shè)決策預計將在2025年第四季度作出。
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