>> 興業(yè)證券-海外地產(chǎn)行業(yè)周報：龍頭公司業(yè)績穩(wěn)健派息持續(xù)-250331
| 上傳日期： |
2025/3/31 |
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| 657KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
宋健,孫鐘漣,嚴(yán)寧馨 |
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本周（2025.03.24-2025.03.30，下同）各板塊表現(xiàn)較好的公司有：1）長和+4.4%、太古股份公司A +1.7%、九龍倉集團(tuán)+1.7%；2）內(nèi)房板塊：美的置業(yè)+9.8%、中國金茂+5.1%、建發(fā)國際+3.6%；3）物管板塊：碧桂園服務(wù)+13.8%、華潤萬象生活+9.3%、保利物業(yè)+8.6%。
地產(chǎn)物管港股通持股：本周萬科企業(yè)、綠城管理和龍湖集團(tuán)港股通持股占比分別增加0.46、0.46和0.45個百分點(diǎn)。截至本周末，萬科企業(yè)、保利物業(yè)、融創(chuàng)中國的港股通持股比例分別為49.8%、48.9%和36.7%。
香港本地股港股通持股：本周長實(shí)集團(tuán)、希慎興業(yè)和新世界發(fā)展的港股通持股占比分別增加0.19、0.18和0.18個百分點(diǎn)。截至本周末，恒隆地產(chǎn)、電能實(shí)業(yè)和長江基建集團(tuán)的港股通持股比例分別為7.9%、6.8%和4.6%。
地產(chǎn)物管的賣空交易：本周賣空股數(shù)/成交量前三的公司為貝殼、龍湖集團(tuán)和華潤置地，分別達(dá)到36.0%、26.3%和25.0%；截至本周末，未平倉賣空股數(shù)/流通股本前三的公司為碧桂園服務(wù)、綠城中國和貝殼，分別達(dá)到19.4%、15.8%和13.4%。
香港本地股的賣空交易：本周賣空股數(shù)/成交量前三的公司為九龍倉集團(tuán)、電能實(shí)業(yè)和港鐵公司，分別達(dá)到39.9%、39.2%和37.7%；截至本周末，未平倉賣空股數(shù)/流通股本前三的公司為長和、長實(shí)集團(tuán)和電能實(shí)業(yè)，分別達(dá)到16.8%、15.1%和11.9%。
政治局會議加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場的支持：中央政治局會議對于房地產(chǎn)市場有更深入的政策支持。主要包括：要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息。要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議重申“穩(wěn)住樓市”：近期中央經(jīng)濟(jì)工作會議主要內(nèi)容包括1）要實(shí)施更加積極的財政政策；2）要實(shí)施適度寬松的貨幣政策；3）要打好政策“組合拳”。另外再次重申“穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險和外部沖擊”。預(yù)計后續(xù)有更多促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策出臺。
政策力度空前，推薦地產(chǎn)及物管板塊：1）推薦貝殼、綠城中國、華潤置地、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)和龍湖集團(tuán)；2）物管推薦華潤萬象生活、綠城服務(wù)、中海物業(yè)、保利物業(yè)和越秀服務(wù)；3）香港本地股推薦嘉里建設(shè)、太古地產(chǎn)、太古股份公司A、新鴻基地產(chǎn)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩、行業(yè)調(diào)控政策放松不及預(yù)期、流動性寬松不及預(yù)期、商品房銷售不及預(yù)期、消費(fèi)不及預(yù)期、人民幣貶值。
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