>> 瑞達期貨-滬錫產(chǎn)業(yè)日報-250401
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1.3月財新中國制造業(yè)PMI錄得51.2，較2月上升0.4個百分點，創(chuàng)2024年12月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)加快擴張。2.美聯(lián)儲威廉姆斯表示，關(guān)稅的全面影響可能會在很長一段時間內(nèi)逐步顯現(xiàn)；需要關(guān)注數(shù)據(jù)以衡量關(guān)稅的影響。貨幣政策的定位一直非常恰當(dāng)；美聯(lián)儲當(dāng)前的政策水平處于有利地位；預(yù)計經(jīng)濟將繼續(xù)增長，但增速將低于去年。3.歐洲央行行長拉加德表示，美國關(guān)稅政策將使歐洲走向“經(jīng)濟獨立”。據(jù)歐洲央行估計，美國關(guān)稅政策或?qū)е職W元區(qū)GDP在第一年下降0.3%。對于關(guān)稅爭端或推高歐洲通脹的風(fēng)險，拉加德表示歐洲央行將持謹慎態(tài)度。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲官員表達對特朗普關(guān)稅的擔(dān)憂，預(yù)計經(jīng)濟增速放慢，美元指數(shù)震蕩；中國3月財新制造業(yè)PMI環(huán)比上升，顯示生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)加快擴張，利好市場風(fēng)險情緒。基本面，緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)工作繼續(xù)推進中，但預(yù)計全面恢復(fù)正常開采至少需要兩個月左右的時間；同時緬甸發(fā)生7.9級地震，距離佤邦約250公里，可能對生產(chǎn)運輸造成影響；剛果錫礦產(chǎn)量占比6%的Bisie礦山暫停運營，關(guān)注后續(xù)武裝沖突變化，當(dāng)前原料緊張格局突出。冶煉端，云南地區(qū)錫礦流動量處于歷史低位，江西廢料供應(yīng)制約依舊明顯，原料結(jié)構(gòu)性矛盾加劇，開工率低于正常水平。近期下游及終端企業(yè)訂單情況不及預(yù)期，疊加錫價上漲抑制采需，國內(nèi)庫存上升，國外去庫放緩。技術(shù)面，持倉增量，多頭氛圍升溫，關(guān)注MA10支撐。操作上，逢回調(diào)輕倉做多，區(qū)間28.2-29.5。
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