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核心觀點(diǎn)：
　　量化政策梳理
　　2010年，中國金融期貨交易所率先將“通過計(jì)算機(jī)程序自動批量下單、快速下單影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”界定為異常交易行為，正式開啟了我國對量化交易行為的監(jiān)管實(shí)踐。此后，監(jiān)管層持續(xù)推進(jìn)對程序化交易的規(guī)范治理，先后將期權(quán)、可轉(zhuǎn)債等品種中的相關(guān)交易行為納入監(jiān)管視野，逐步構(gòu)建起覆蓋多類金融工具的制度框架。2024年，上海證券交易所與深圳證券交易所相繼發(fā)布《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》，在程序化交易的報(bào)告流程、報(bào)告內(nèi)容、重大事項(xiàng)變更等方面提出了更為細(xì)化的要求，并明確列示了需重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為。這一系列舉措標(biāo)志著我國量化交易監(jiān)管進(jìn)入精細(xì)化、制度化新階段，體現(xiàn)出在推動市場創(chuàng)新與防控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間尋求動態(tài)平衡的監(jiān)管導(dǎo)向，旨在進(jìn)一步夯實(shí)市場運(yùn)行基礎(chǔ)，維護(hù)公平有序的交易環(huán)境。
　　量化基金盤點(diǎn)
　　截至2025年3月21日，共有量化基金646只，規(guī)模合計(jì)達(dá)到了2345.77億元。其中，指數(shù)增強(qiáng)型基金316只，規(guī)模合計(jì)1553.85億元，占到量化基金規(guī)模的66.24%。在646只量化基金中，有161只以滬深300指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，2025年新發(fā)行的23只量化基金中，有12只的跟蹤標(biāo)的為中證A500指數(shù)。
　　2020年以來，易方達(dá)基金和富國基金管理的量化基金規(guī)模始終處于領(lǐng)先地位，景順長城基金和華夏基金的規(guī)模也居于前列。2024年，嘉實(shí)基金、興證全球基金和招商基金的規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大幅度的同比增長，而國金基金和萬家基金規(guī)模縮水較多?；鹜泄芤?guī)模最大的五個(gè)托管人有著較為明顯的領(lǐng)先地位，托管基金規(guī)模均超過了250億元。其余托管人除招商銀行外，托管基金規(guī)模均在100億元以下。
　　以滬深300指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的量化基金中，諾安基金和大成基金的綜合表現(xiàn)較好，以中證小盤500指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的量化基金中，招商基金和西部利得基金的綜合表現(xiàn)較好，以中證1000指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的量化基金中，景順長城基金的綜合表現(xiàn)較好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告根據(jù)歷史數(shù)據(jù)總結(jié)，不構(gòu)成投資建議。第三方數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。