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基金經(jīng)理基本信息
　　張永志先生，金融學(xué)碩士，19年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中3年證券交易經(jīng)歷，2年證券研究經(jīng)歷，14年證券投資經(jīng)歷。2007年5月加入華商基金，是華商基金自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理之一。截至2024年末，在管產(chǎn)品數(shù)量8只，合計(jì)管理規(guī)模68.8億元。
　　投資理念
　　基金秉承穩(wěn)健均衡的投資策略，注重大類資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置，通過深入分析股票、債券及可轉(zhuǎn)換債券等不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，靈活調(diào)整組合權(quán)重，在三大類資產(chǎn)間構(gòu)建科學(xué)均衡的配置結(jié)構(gòu)，力求在控制波動(dòng)的基礎(chǔ)上獲取長(zhǎng)期可持續(xù)的絕對(duì)收益。
　　產(chǎn)品表現(xiàn)：歷史業(yè)績(jī)出色，收益穩(wěn)健
　　華商穩(wěn)健雙利A債券基金歷史收益穿越牛熊，不同的市場(chǎng)環(huán)境下，超額收益相對(duì)二級(jí)債基指數(shù)均表現(xiàn)優(yōu)異?；爻沸迯?fù)能力強(qiáng)，凈值屢創(chuàng)新高。連續(xù)5年跑贏指數(shù)，牛市穩(wěn)健，在2019年、2020年、2021年分別收獲15.37%、10.35%、8.39%；熊市抗跌，2022年、2023年相對(duì)同類產(chǎn)品超額收益高達(dá)4.82%、3.51%，2024年收益率保持穩(wěn)健。華商瑞鑫基金2019-2021年表現(xiàn)良好，在2019年、2020年、2021年較二級(jí)債基指數(shù)分別收獲12.51%、8.52%、12.08%的超額收益率，2022-2024年表現(xiàn)穩(wěn)健，2025年開年收獲3.64%的超額收益。
　　資產(chǎn)配置：宏觀審慎預(yù)判，積極管理久期與杠桿
　　華商穩(wěn)健雙利A債券基金在資產(chǎn)配置層面采取"主次結(jié)合、動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)"的運(yùn)作策略；華商瑞鑫定期開放基金現(xiàn)階段以利率債為盾、擇機(jī)增強(qiáng)收益的策略清晰。
　　債券配置：采取積極的久期管理策略，杠桿率水平靈活
　　華商穩(wěn)健雙利A債券基金以配置信用債和利率債為主。信用債投資以債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAA為主信用債為重頭；利率債中主要持有國(guó)債和政策性金融債。華商瑞鑫定期開放基金配置以可轉(zhuǎn)債為主。
　　權(quán)益配置：關(guān)注行業(yè)靈活調(diào)整，盈利能力向好
　　華商穩(wěn)健雙利A債券基金長(zhǎng)期偏好材料、日常消費(fèi)、工業(yè)等板塊，且近年來逐步加大對(duì)金融、能源、公用事業(yè)等周期性行業(yè)的布局，反映出對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及通脹預(yù)期的策略性調(diào)整；華商瑞鑫基金長(zhǎng)期偏好材料、日常消費(fèi)等防御性板塊，但近年來逐步向金融、能源等順周期行業(yè)傾斜，體現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的策略性調(diào)整。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化。本報(bào)告中持倉(cāng)分析采用基金季報(bào)披露持倉(cāng)，實(shí)際持倉(cāng)可能發(fā)生變化