>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
大小： |
589KB |
| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”靴子即將于4月2日落地。據(jù)知情人士透露，白宮助手起草了一份提案，擬對(duì)至少大多數(shù)輸美商品征收約20%的關(guān)稅，但不會(huì)在周三宣布任何關(guān)于制藥關(guān)稅的細(xì)節(jié)。2.知情人士透露，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室（USTR）正在為特朗普準(zhǔn)備一個(gè)新的關(guān)稅選擇，即對(duì)一部分國(guó)家征收全面關(guān)稅，稅率可能不會(huì)像20%的普遍關(guān)稅那么高。3.美聯(lián)儲(chǔ)戴利：不確定性并未導(dǎo)致企業(yè)停滯不前；巴爾金：債券市場(chǎng)反映了更多的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)稅將對(duì)通脹和就業(yè)帶來挑戰(zhàn)。4.烏克蘭外交部長(zhǎng)表示，已與美國(guó)就新的礦產(chǎn)協(xié)議草案進(jìn)行了一輪磋商，相關(guān)進(jìn)程仍在繼續(xù)；據(jù)俄新社：俄羅斯無法接受美國(guó)當(dāng)前的想法，因?yàn)檫@些想法沒有考慮到莫斯科對(duì)危機(jī)根源問題的解決需求。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬市黃金白銀盤中窄幅震蕩，外盤COMEX金價(jià)持穩(wěn)于3150美元附近，對(duì)等關(guān)稅即將公布，市場(chǎng)不確定性逐漸擴(kuò)大。地緣方面，俄烏間能源設(shè)施襲擊仍持續(xù)進(jìn)行，疊加美烏礦產(chǎn)協(xié)議談判遇阻，此前一度樂觀的俄烏停火預(yù)期蒙上陰影，黃金避險(xiǎn)需求回暖。關(guān)稅預(yù)期的反復(fù)成為近期黃金持續(xù)上行的主要推手，投資者預(yù)期全球貿(mào)易摩擦將加劇通脹風(fēng)險(xiǎn)，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期亦有所升溫，凸顯黃金作為傳統(tǒng)通脹對(duì)沖資產(chǎn)的吸引力。美國(guó)政府債務(wù)和信用風(fēng)險(xiǎn)削弱美元避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位，近期資金有流向日元及瑞郎的趨勢(shì)，全球去美元化進(jìn)程對(duì)金價(jià)亦形成直接利好。昨日公布的美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI再度回落至榮枯線以下，新訂單減少和庫(kù)存增加很大程度上受關(guān)稅預(yù)期影響，企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)滯脹的擔(dān)憂情緒有所加劇。此外，職位空缺數(shù)小幅下降，勞動(dòng)力市場(chǎng)釋放邊際降溫信號(hào)但韌性猶存。展望未來，鮑威爾初步釋放鴿派信號(hào)，年內(nèi)兩次降息或已成定局，但本次PCE的超預(yù)期上行或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)維持觀望的利率基調(diào)提供依據(jù)，后續(xù)需密切關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)票委的政策指引。受避險(xiǎn)需求及央行購(gòu)金支撐，黃金中長(zhǎng)期上行邏輯依然穩(wěn)固。白銀方面，白銀ETF資金流入顯示多頭情緒回暖，但白銀需求仍處于弱周期，金銀比仍維持在高位，白銀上行空間相對(duì)受限。短期內(nèi)建議觀望為主，中長(zhǎng)期逢低布局。滬金2506合約參考運(yùn)行區(qū)間690-750元/克，滬銀2506合約參考運(yùn)行區(qū)間8200-8700元/千克。
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