>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 504KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米種植面積預計增加，但國內(nèi)庫存低于預期，美玉米偏強。中國對美玉米加15%關稅，對美國高粱加10%關稅，國外玉米進口利潤擴大，7月巴西進口價格2063元。今日北方港口平倉價上漲，基本2190元附近，單部分深加工收購量減少，貿(mào)易商出貨較多，玉米現(xiàn)貨會相對偏弱。華北上量仍較多，華北玉米價格偏弱，東北玉米與華北玉米價差減少。華北小麥價格穩(wěn)定，基本在2450元/噸附近，小麥與玉米價差縮小，小麥陸續(xù)替代。國內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，華北貿(mào)易商控制出庫節(jié)奏，玉米現(xiàn)貨短期回調(diào)空間有限。進口谷物大幅減少，預計對現(xiàn)貨利好，但玉米上漲后，糙米和玉米可能會提前拍賣，玉米有出貨壓力。華北玉米出貨開始減少，玉米穩(wěn)定，華北玉米偏緊，預計短期仍偏強，東北玉米短期也企穩(wěn)。市場預期今年玉米減產(chǎn)，谷物進口減少，農(nóng)戶惜售。預計華北玉米短期2280元/噸附近支撐較強，黑龍江2040元/噸附近有支撐，最近稻谷和玉米拍賣，關注貿(mào)易商出貨節(jié)奏，現(xiàn)貨繼續(xù)回調(diào)，預計4月中旬之前，現(xiàn)貨窄幅震蕩。今日05玉米繼續(xù)反彈，盤面升水現(xiàn)貨仍較高，短期盤面仍可能回落。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米相對偏弱，山東地區(qū)淀粉基本在2760元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也偏強。本周玉米淀粉庫存上升，本周廠家?guī)齑鏋?39.9萬噸，較上周增加3.6萬噸，月增幅2.64%，年同比增幅17.66%。目前淀粉價格主要看玉米價格和下游備貨情況，過去幾年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻在530元（黑龍江副產(chǎn)品560元），最近副產(chǎn)品價格偏弱，低于過去幾年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價差仍較高。華北玉米短期回調(diào)，東北玉米相對穩(wěn)定。今日05淀粉底部震蕩，華北玉米仍會偏強，且華北深加工虧損擴大，預計盤面下跌空間有限，短期05淀粉窄幅震蕩。
【交易策略】
美玉米面積報告利空，庫存減少，美玉米底部震蕩。今日華北玉米上量增多，玉米現(xiàn)貨偏弱，東北玉米偏弱，預計短期玉米相對企穩(wěn)。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價差縮小。短期部分貿(mào)易商會兌現(xiàn)利潤，現(xiàn)貨有回調(diào)。目前倉單也較多，05玉米高位震蕩，短期玉米仍會高位震蕩，期現(xiàn)價差繼續(xù)回歸。短期期仍會震蕩，后期政策影響較大，玉米會長時間震蕩為主。
1.單邊：國內(nèi)05玉米仍會窄幅震蕩，注意倉單風險。
2.套利：買現(xiàn)貨空05玉米持有，07玉米和淀粉價差逢低做擴。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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