>> 國泰君安-國防軍工行業(yè)周報：美防長發(fā)表中美對抗言論，中泰海軍開展聯(lián)合訓(xùn)練-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
大小： |
1375KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊,宋博 |
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此報告為加密報告 |
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軍工板塊下跌，中泰海軍開展聯(lián)合訓(xùn)練。1）上證綜指下跌0.40%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.12%，國防軍工指數(shù)下跌3.80%，跑輸大盤3.40個百分點，排名第28/29。2）空天軍工表現(xiàn)最好，下跌-2.57%，排名1/10。3）據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，“藍(lán)色突擊-2025”中泰海軍聯(lián)合訓(xùn)練正在廣東湛江進(jìn)行。3月27日，中泰海軍港岸訓(xùn)練階段全面展開，為深化體系聯(lián)訓(xùn)，兩國海軍陸戰(zhàn)隊員在訓(xùn)練場進(jìn)行了武器講解、互換武器體驗射擊和利用障礙物綜合應(yīng)用射擊等訓(xùn)練。據(jù)了解，未來幾天，中泰雙方陸戰(zhàn)隊員還將進(jìn)行輕武器射擊、機(jī)滑降、搜排爆、城市反恐戰(zhàn)術(shù)等多個課目聯(lián)訓(xùn)。
美防長發(fā)表中美對抗言論，中泰海軍開展聯(lián)合訓(xùn)練。1）據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，近日，美國國防部長赫格塞思在社交平臺上發(fā)起一項民意調(diào)查，討論是否將美國國防部更名為“戰(zhàn)爭部”。此前，赫格塞思曾表示，美國并不尋求與中國開戰(zhàn)，但將重建軍隊，為戰(zhàn)爭做好準(zhǔn)備。2）據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，3月26日至4月2日，中泰兩國海軍部隊在廣東湛江附近區(qū)域，組織“藍(lán)色突擊-2025”聯(lián)合訓(xùn)練，雙方共派出11艘艦艇、2支陸戰(zhàn)分隊等兵力參加。3月26日開始，將按計劃開展聯(lián)合對海打擊、防空反導(dǎo)、海上搜救、反恐反海盜等科目訓(xùn)練，旨在促進(jìn)中泰海軍技戰(zhàn)術(shù)交流，提升共同應(yīng)對海上安全威脅的能力。今年是第6次組織“藍(lán)色突擊”系列海軍聯(lián)訓(xùn)，兩國海軍通過加強(qiáng)訓(xùn)練協(xié)作，進(jìn)一步深化軍事合作、互鑒建設(shè)經(jīng)驗、增進(jìn)友誼互信，對維護(hù)地區(qū)和平穩(wěn)定具有重要意義。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補短板。
投資主線：1）總裝：中航沈飛；2）元器件：中航光電、航天電器；3）分系統(tǒng)：中航機(jī)載、北方導(dǎo)航；4）材料與加工：撫順特鋼、中航重機(jī)、菲利華、圖南股份、華秦科技、鉑力特。相關(guān)標(biāo)的：1）總裝：航天彩虹、中航西飛；2）元器件：紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子；3）分系統(tǒng)：航發(fā)動力、中航電測、江航裝備；4）材料與加工：中航高科、中簡科技、西部超導(dǎo)、光威復(fù)材、航宇科技。
風(fēng)險提示：相關(guān)公司軍品業(yè)務(wù)下游需求情況不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)公司民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
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