>> 開源證券-德源藥業(yè)(832735)北交所信息更新：糖尿病、高血壓類持續(xù)增長，2024年扣非凈利潤同比+35%-250403
| 上傳日期： |
2025/4/3 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024年報：營收8.68億元、歸母凈利潤1.77億元
公司發(fā)布2024年度報告，營收8.68億元，同比增加22.46%；歸母凈利潤1.77億元，同比增加28.26%；扣非歸母凈利潤1.70億元，同比增長35.23%；毛利率84.56%，對比2023年81.87%有所提升。我們維持2025-2026年并新增2027年盈利預測，預計2025-2027年歸母凈利潤為1.78/2.02/2.26億元，對應EPS為2.28/2.58/2.88元/股，對應當前股價PE為21.5/19.0/17.0倍，維持“增持”評級。
復瑞彤、波開清銷量穩(wěn)定增長推動糖尿病、高血壓類分別同比增長21%、24%
公司重點產(chǎn)品“復瑞彤”銷量保持穩(wěn)定增長；依帕司他片、阿卡波糖片、卡格列凈片、恩格列凈片等銷售規(guī)?？焖僭鲩L，因此公司糖尿病類2024年實現(xiàn)營收6.03億元，同比增長20.78%。高血壓類方面，“波開清”等銷量保持穩(wěn)定增長，高血壓類2024年實現(xiàn)營收2.55億元，同比增長24.24%。甲鈷胺膠囊、安立生坦片及琥珀酸索利那新片銷售取得了較好的進展，周圍神經(jīng)類、罕見病類基數(shù)相對較小，營收增長速度最快，2024年分別實現(xiàn)營收610.67萬元、360.23萬元，分別同比增長130.99%、131.18%。
重視研發(fā)投入，在研品種30余個，2024年6個產(chǎn)品取得《藥品注冊證書》
公司重視研發(fā)投入，2024年研發(fā)費用1.17億元，占營收比例13.47%。截至2024年12月31日，公司擁有化學藥品注冊批件27個，另有16個原料藥批準在上市制劑中使用，在售產(chǎn)品均被列入2024版國家醫(yī)保目錄；在研品種30余個，公司共獲得授權專利21項，包括16項發(fā)明專利、4項外觀設計專利和1項實用新型專利。2024年，公司非布司他片（40mg）、二甲雙胍恩格列凈片（Ⅲ）（850mg/5mg）、甲鈷胺片（0.5mg）、利格列汀片（5mg）、西格列汀二甲雙胍片（Ⅱ）（50mg/850mg）、羥苯磺酸鈣膠囊（0.5g）、依折麥布片（10mg）等產(chǎn)品取得藥監(jiān)局下發(fā)的《藥品注冊證書》，且視同通過一致性評價。2024年，公司1類新藥DYX116取得臨床試驗批準通知，其余創(chuàng)新藥研發(fā)項目均按公司計劃穩(wěn)步推進。
風險提示：國家政策變化、后續(xù)產(chǎn)品研發(fā)風險、市場環(huán)境變化等
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