>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：偏弱運行-250407
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
大?。?/td>
| 606KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
資訊
1.4月2日，LME鎳庫存錄得19.90萬噸，與上一日持平；最近一周，LME鎳庫存累計減少2058.00噸，減少幅度為1.02%；最近一個月，LME鎳庫存累計增加3858.00噸，增加幅度為1.98%。
2.4月2日，上期所滬鎳期貨倉單錄得27616噸，較上一交易日減少311噸；最近一周，滬鎳期貨倉單累計增加663噸，增加幅度為2.46%；最近一個月，滬鎳期貨倉單累計增加88噸，增加幅度為0.32%。
3.4月2日，滬鎳前20名期貨公司（全月份合約加總）多單持倉9.84萬手，空單持倉10.96萬手，多空比0.9。凈持倉為-1.13萬手，相較上日減少3433手。
投資策略
鎳
前一交易日滬鎳主力合約震蕩偏強，成交量為184999手（+2647），持倉量為89599手（-1），倫鎳下跌1.45%?，F(xiàn)貨市場成交活躍度一般，基差升水走擴。
供給端，鎳礦價格持平，鎳礦到港量變動較小，港口庫存持穩(wěn)；印尼部分主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)有所調整，排產(chǎn)減少，金屬量有下調預期；國內(nèi)煉廠持續(xù)虧損，產(chǎn)量在季節(jié)性檢修后小幅修復。需求端，三元排產(chǎn)下降；不銹鋼廠排產(chǎn)穩(wěn)中向好；合金與電鍍需求穩(wěn)定。庫存來看，上期所庫存減少，LME增加，社會庫存減少，保稅區(qū)庫存持穩(wěn)。綜上，印尼政府對鎳產(chǎn)業(yè)政策調整頻繁，政策等待實際落地，礦端擾動尚存，但精煉鎳過剩格局未改，對鎳價走勢形成一定壓制，此外，宏觀方面利空因素較重，預計鎳價弱勢運行。
不銹鋼
前一交易日不銹鋼主力合約震蕩偏強，成交量為185423手（+51383），持倉量為98312手（-12271）；現(xiàn)貨市場成交一般，基差升水走擴。
庫存來看，上期所庫存增加，上周300系社會庫存為705800噸（-6300）。供給方面，不銹鋼排產(chǎn)小幅下降。需求方面，終端需求逐步恢復。成本端，高鎳生鐵價格上漲，高碳鉻鐵價格持平。綜上，供給端相對寬松，需求端恢復緩慢，原料端對不銹鋼價格支撐有限，宏觀利空因素下，有色整體承壓較重，預計不銹鋼走勢偏弱。
|
|
