>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250408
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,熊越 |
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后市展望：
周一，市場(chǎng)全天低開(kāi)低走，三大指數(shù)集體下挫，滬指失守3100點(diǎn)。三大指數(shù)集體低開(kāi)，滬指低開(kāi)4.46%，深成指低開(kāi)5.96%，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)6.77%。隨后指數(shù)持續(xù)走弱，創(chuàng)業(yè)板指一度下挫跌逾10%，再度回落至1900點(diǎn)下方。截至午盤(pán)收盤(pán)，三大指數(shù)大幅走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤(pán)面上，農(nóng)業(yè)股逆勢(shì)大漲；養(yǎng)雞概念股表現(xiàn)活躍。午后，指數(shù)繼續(xù)走弱，最終三大指數(shù)集體收綠。總體上個(gè)股普跌，全市場(chǎng)超5200只個(gè)股下跌，逾2900只個(gè)股跌停，計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、傳媒、電力設(shè)備和通信等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，玉米、轉(zhuǎn)基因、大豆、糧食概念等板塊表現(xiàn)靠前；MLOps概念、華為歐拉、華為盤(pán)古、空間計(jì)算和華為鯤鵬等板塊表現(xiàn)靠后。
值得關(guān)注的是，周一A股農(nóng)業(yè)板塊逆市上漲。消息面上，4月4日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公告，中國(guó)將對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅?，F(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。
此外，中央?yún)R金公司當(dāng)日盤(pán)中發(fā)布公告稱(chēng)，中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)，未來(lái)將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
周一，市場(chǎng)三大指數(shù)大幅下挫，創(chuàng)業(yè)板指跌12.5%，創(chuàng)史上最大單日跌幅。從資金面來(lái)看，滬深兩市全天成交額1.59萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量4502億，兩市成交額重回1.5萬(wàn)億上方。從技術(shù)分析角度看，滬指當(dāng)天大幅跳空，并位于5日均線(xiàn)下方。當(dāng)前，美國(guó)加征全球性關(guān)稅引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)共振調(diào)整，A股市場(chǎng)亦受到風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的拖累而承壓。從中美博弈的演進(jìn)路徑來(lái)看，政策層面的不確定性仍較高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)全球資本市場(chǎng)仍將維持以情緒主導(dǎo)的高波動(dòng)狀態(tài)。從基本面出發(fā)，對(duì)美出口依存度較高的企業(yè)將面臨直接沖擊，而內(nèi)需主導(dǎo)型企業(yè)在國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策對(duì)沖下有望展現(xiàn)韌性，部分受益于進(jìn)口替代邏輯且具備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額提升潛力的必選消費(fèi)板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。建議積極布局內(nèi)需屬性突出、基本面持續(xù)改善的必選消費(fèi)細(xì)分行業(yè)，尤其是那些供給主要來(lái)自美國(guó)、而需求完全依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的品種，其具備較大的市場(chǎng)替代空間和成長(zhǎng)潛力。從政策層面看，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力邊際上升，預(yù)計(jì)宏觀政策工具箱有望加快落地。貨幣政策方面，降準(zhǔn)、降息等總量型工具或?qū)駲C(jī)出臺(tái)。財(cái)政端則可能通過(guò)結(jié)構(gòu)性減稅、消費(fèi)補(bǔ)貼等定向刺激措施形成合力，推動(dòng)內(nèi)需逐步回暖，內(nèi)需驅(qū)動(dòng)邏輯有望進(jìn)一步增強(qiáng)。板塊選擇方面，建議重點(diǎn)關(guān)注金融、公用事業(yè)、消費(fèi)、有色金屬、TMT等板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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