>> 中信建投-2025年4月第1周央企研究周報：市場回調(diào)持續(xù)，央企龍頭抗跌屬性進(jìn)一步顯現(xiàn)-250408
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 1687KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
張玉龍,趙子鵬 |
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臨近年報期，本周市場延續(xù)波動回調(diào)，央企龍頭抗跌性得到進(jìn)一步展現(xiàn)，央企概念指數(shù)相對收益顯著。
本周央企概念指數(shù)收漲0.38%，同期上證指數(shù)/深證成指/創(chuàng)業(yè)板指/科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.28%/2.28%/2.95%/1.11%。其中全市場央企周中位漲跌幅為-0.36%、而龍頭央企的中位漲跌幅為+0.31%，央企龍頭表現(xiàn)相對更好。
本周新增5家企業(yè)公告獲批回購增持專項貸款，獲批貸款金額合計11.46億元；新增1家企業(yè)調(diào)整獲批貸款金額，新增地方國企控股股東增持1起
核心觀點：臨近年報期，本周市場延續(xù)波動回調(diào)，央企龍頭抗跌性得到進(jìn)一步展現(xiàn)，央企概念指數(shù)相對收益顯著。本周央企概念指數(shù)收漲0.38%，同期上證指數(shù)/深證成指/創(chuàng)業(yè)板指/科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.28%/2.28%/2.95%/1.11%。其中全市場央企周中位漲跌幅為-0.36%、而龍頭央企的中位漲跌幅為+0.31%，央企龍頭表現(xiàn)相對更好。本周新增5家企業(yè)公告獲批回購增持專項貸款，獲批貸款金額合計11.46億元；新增1家企業(yè)調(diào)整獲批貸款金額，新增地方國企控股股東增持1起。
市值管理工具：本周新增5家企業(yè)公告獲批回購增持專項貸款，獲批貸款金額合計11.46億元；新增1家企業(yè)調(diào)整獲批貸款金額（森鷹窗業(yè)：0.20億元→0.35億元）。本周獲批貸款的公司包括輕紡城、萊特光電、三一重工等。自10月20日首批回購增持專項貸款發(fā)放至今，已有422起企業(yè)獲批專項貸款的公告披露、貸款金額上限合計超過912.31億元；再貸款工具運用額度超過30%。其中央企獲得回購增持專項貸款的累計39起，累計獲批貸款金額上限165.32億元。本周新增地方國企控股股東增持1起（輕紡城的控股股東紹興市柯橋區(qū)開發(fā)經(jīng)營集團擬增持公司股份不高于2,933萬股，增持比例為總股本的1~2%，增持價格不超過4.00元/股）。
市場表現(xiàn)：本周央企概念指數(shù)收漲0.38%，同期上證指數(shù)/深證成指/創(chuàng)業(yè)板指/科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.28%/2.28%/2.95%/1.11%。其中全市場央企周中位漲跌幅為0.36%、而龍頭央企的中位漲跌幅為+0.31%，央企龍頭表現(xiàn)相對更好。年初至今，萬得央企概念指數(shù)累計漲跌幅為-6.18%，同期上證指數(shù)/深證成指/創(chuàng)業(yè)板指/科創(chuàng)50指數(shù)的漲跌幅分別為-0.29%/-0.47%/-3.56%/+2.95%。本周萬得央企概念指數(shù)55家成分股中30家上漲、1家收平或停牌、24家下跌，成分股漲跌幅中位為+0.36%，指數(shù)成分股中漲幅前五的標(biāo)的為龍源電力、國電電力、建設(shè)銀行、交通銀行、中國電信；全市場471家央企中211家上漲、10家收平或停牌、250家下跌，全部央企漲跌幅中位為-0.31%；周漲幅前五央企分別為開發(fā)科技、明星電力、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、銀星能源、鐵科軌道。
本周國資央企動態(tài)：4月1日上午，上海市國資委組織召開市屬金融機構(gòu)AI大模型應(yīng)用研討會，提出市屬金融機構(gòu)要加快垂類應(yīng)用場景落地、加強金融機構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)部門與科技部門的對接將大模型應(yīng)用落地，要與算力基礎(chǔ)設(shè)施提供商、大模型企業(yè)協(xié)同開展數(shù)據(jù)治理研究，納入“十五五”規(guī)劃進(jìn)行前瞻性布局等一系列要求。
風(fēng)險提示：相關(guān)上市公司開展股權(quán)回購或股權(quán)增持進(jìn)度較慢、不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)上市公司并購重組項目推進(jìn)速度不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)上市公司營收、利潤，所屬行業(yè)景氣等基本面因素存在波動，影響公司現(xiàn)金流，進(jìn)而影響公司及控股股東開展回購增持的風(fēng)險；全球經(jīng)濟增速放緩，宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)不確定性加劇的風(fēng)險；資本市場流動性風(fēng)險。
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