>> 國金期貨-錫日度報告：市場可能已經(jīng)準(zhǔn)備好反彈-250408
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王建超 |
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一：現(xiàn)貨行情
（20250408）今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨錫錠報價267500-269000元/噸，平均價268250元/噸，較上一交易日下跌9750元/噸。價格大跌且低位穩(wěn)定后，部分下游消費(fèi)者的采購意愿增加，一些貿(mào)易商也加大出貨力度。云錫對期貨2504合約升水300-升水500元/噸。價格大跌，冶煉廠持價遇到阻力，交投不佳。
二：基本面分析
周一LME錫3月電子盤大幅走低大幅震蕩。周二滬錫2505合約沖高回落，價格保持穩(wěn)定，開盤價267110元/噸，最高價273180元/噸，最低價266190元/噸，收盤價266160元/噸。全天下跌1540元，跌幅0.58%。美國貿(mào)易戰(zhàn)低烈度推進(jìn)，風(fēng)險資產(chǎn)價格穩(wěn)定在低位。
當(dāng)前全球風(fēng)險資產(chǎn)的市場，買家已準(zhǔn)備好在任何關(guān)稅緩和跡象下大舉買入，而賣家即使面對更極端的關(guān)稅狀況也不再恐慌性拋售。這表明市場可能已經(jīng)準(zhǔn)備好反彈。
中國最近不僅中央?yún)R金這樣的金融機(jī)構(gòu)，而且不少央企國企也開始下場買入股票資產(chǎn)。在關(guān)稅戰(zhàn)關(guān)鍵時期力挺中國股市，這種力量會傳到至商品市場，特別是中國能定價的或基本面偏好的品種。
錫礦短期供應(yīng)依然非常緊張，后期不排除有冶煉廠提前檢修，停產(chǎn)部分產(chǎn)能以適應(yīng)錫礦嚴(yán)重短缺的現(xiàn)實。短期美國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)風(fēng)險資產(chǎn)價格大跌，目前貿(mào)易戰(zhàn)仍在低烈度演進(jìn)中，市場也在等待中方“愿意奉陪到底”后特朗普的回應(yīng)。歐洲也發(fā)起了對美國部分產(chǎn)品加征20%的關(guān)稅以強(qiáng)硬還擊美國咄咄逼人的對歐洲加征關(guān)稅行為。
在貿(mào)易戰(zhàn)仍存很大不確定性仍在繼續(xù)發(fā)展演繹的時候，金融市場上有可能已經(jīng)止跌企穩(wěn)。金融市場始終比現(xiàn)貨市場敏感和積極。風(fēng)險資產(chǎn)價格大跌后目前在底部，一旦情緒好轉(zhuǎn)，價格反彈也快。但美國發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)除非有大的緩和，比如特朗普延期對等關(guān)稅實施的日期，否則風(fēng)險資產(chǎn)的反彈力度也不會大。
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