久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入為2.30億元左右，同比增加43%左右；歸母凈利潤為3,500萬元左右，實現(xiàn)扭虧為盈。
　　投資要點
　　收入同比高增長，盈利能力大幅提升。受益于下游行業(yè)數(shù)字化和智能化滲透率的持續(xù)提升，公司在物聯(lián)網(wǎng)連接市場（智能家居、ESL、辦公等）及音頻市場的主要客戶和新增客戶的出貨量都有顯著提升，預計2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入為2.30億元左右，同比增加43%左右；歸母凈利潤為3,500萬元左右，實現(xiàn)扭虧為盈，主要系高毛利產品和客戶銷售占比的提升，以及銷售規(guī)模擴大帶來的成本優(yōu)勢。后續(xù)隨著銷售額的持續(xù)增長，毛利率、凈利率有望進一步提升。
　　端側AI等新品開始出貨，開始貢獻營收。公司的Matter overthread產品、BLE6.0 Channel sounding（高精度室內定位）芯片在全球一線客戶率先進入批量；新推出的端側AI芯片在國內行業(yè)頭部客戶已經(jīng)被批量采用；采用公司芯片的多個AI辦公產品也已經(jīng)推向市場，可以對接字節(jié)跳動豆包、DeepSeek等應用；新推出的WiFi芯片實現(xiàn)批量出貨；新開拓的垂直市場如智能儲能BMS、智能網(wǎng)關等貢獻了新的銷售額增長。
　　投資建議：
　　我們預計公司2024/2025/2026年分別實現(xiàn)收入8.4/11.0/15.0億元，歸母凈利潤分別為1.0/1.9/3.1億元，維持“買入”評級。
　　風險提示：
　　技術迭代風險；研發(fā)未達預期的風險；核心技術人才流失風險；主要供應商集中風險；境外經(jīng)營的風險；經(jīng)營規(guī)模擴大帶來的管理風險。