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本期投資提示：
　　事件：4月10日，國家醫(yī)保局發(fā)布公告，經國家醫(yī)保局同意，中國醫(yī)療保險研究會理事會審議通過，決定成立中國醫(yī)療保險研究會生育保險專業(yè)委員會。目前專委會籌備工作已就緒，現(xiàn)對社會各界征集會員。
　　近年中央和地方均出臺政策鼓勵生育：2024年10月，國務院辦公廳發(fā)布《關于加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》，從四大方面提出13條具體舉措建設生育友好型社會，提出擴大生育保險覆蓋范圍，將靈活就業(yè)人員、農民工等納入保障；優(yōu)化生育津貼申領流程，推進“免申即享”；將分娩鎮(zhèn)痛、輔助生殖技術納入醫(yī)保報銷。至2025年初，全國31個省份和兵團均已將輔助生殖納入醫(yī)保，2024年已惠及超100萬人次。2025年全國兩會上，政府工作報告中提及“制定促進生育政策，發(fā)放育兒補貼，大力發(fā)展托幼一體服務，增加普惠托育服務供給”。地方層面上，2022年9月，云南省委、省政府印發(fā)《關于優(yōu)化生育政策促進人口長期均衡發(fā)展的實施方案》，對二孩、三孩分別發(fā)放2000元、5000元的一次性生育補貼并按年度發(fā)放800元育兒補助；2023年9月，湖北天門市出臺生育5條措施，當地戶籍家庭生育二孩可以享受9.6萬元的補助，生育三孩可以享受16.51萬元的補助；2025年3月呼和浩特市出新的育兒補貼政策，對二孩補貼5萬元，三孩補貼10萬元。
　　 2024年出生人口近年首次回升：根據經濟統(tǒng)計公報，全國出生人口為954萬人，比2023年增加52萬人，自2017年以來首次回升，主要受近幾年生育意愿累積、各地生育支持政策逐漸落實以及龍年生肖偏好等因素影響，但育齡婦女特別是生育旺盛期育齡婦女仍在減少，對我國下階段出生人口依然存在影響。
　　投資分析意見：生育保障制度的完善有望提升生育保險管理及服務能力和水平，降低生育個人成本負擔，提升我國生育率水平。建議關注育兒涉及相關標的：1）藥品：華特達因、長春高新、安科生物、特寶生物、我武生物、維昇藥業(yè)、濟川藥業(yè)、葵花藥業(yè)、葫蘆娃等；2）疫苗：康泰生物、康希諾、百克生物、沃森生物、艾美疫苗等；3）器械：偉思醫(yī)療、麥瀾德、戴維醫(yī)療、愛朋醫(yī)療等；4）醫(yī)療服務：錦欣生殖等。
　　風險提示：出生人口減少風險，集采降價風險，業(yè)績不及預期風險。