>> 宏源期貨-煤焦日報-250411
| 上傳日期： |
2025/4/11 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
白凈 |
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【重要資訊】
1、2025年全國出口管制工作會議在京召開。會議要求，從完善法律法規(guī)、加強物項列管、強化許可執(zhí)法、加強多雙邊出口管制對話交流、推進合規(guī)建設(shè)等方面，進一步完善現(xiàn)代化國家出口管制體系，更好維護國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。
2、歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩表示，歐盟同意將原定于4月15日針對美國關(guān)稅的反制措施暫停90天;進一步反制措施的準(zhǔn)備工作仍在繼續(xù)，如果談判不能令人滿意,將采取反制措施。
3、美國3月核心CPI同比增長2.8%，創(chuàng)2021年3月以來最低水平，預(yù)估為3.0%，前值為3.1%。隨著關(guān)稅政策實施美國通脹數(shù)據(jù)可能面臨巨大的上行壓力。
4、5月寶武鋼廠出廠價在4月份的基礎(chǔ)上價格持平，此次價格持平主要對應(yīng)的是消費預(yù)期尚存，對應(yīng)矛盾短期不大;另外消費和"對等關(guān)稅”導(dǎo)致制造業(yè)出口預(yù)期減量，但當(dāng)前剛需尚可，短期降價的必要性暫不足。
5、本周，五大鋼材品種供應(yīng)871.06萬噸，周環(huán)比降0.2%;五大鋼材總庫存1660.61萬噸，周環(huán)比降1.7%;五大品種周度表觀消費量為900.54萬噸,周環(huán)比降2.1%，其中建材消費增1.3%，板材消費降4.1%。
6、國家統(tǒng)計局:3月全國居民消費價格同比下降0.1%，環(huán)比下降0.4%;3月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.4%。
7、商務(wù)部、外交部回應(yīng)"中方是否會繼續(xù)對美加征更高關(guān)稅"稱，關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，中方不愿打，但也不怕打;如果美方執(zhí)意打關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn),中方必將奉陪到底。
8、4月10日，全國主港鐵礦石成交67.00萬噸，環(huán)比減39.3%;237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.04萬噸，環(huán)比增12.5%。
9、本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存97.06萬噸，周環(huán)比減少3.48萬噸。
10、本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.2%，環(huán)比增0.8%。原煤日均產(chǎn)量196.4萬噸，環(huán)比增1.9萬噸，原煤庫存504.5萬噸，,環(huán)比增16.8萬噸。
11、建筑企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年4月企業(yè)計劃鋼材采購量591萬噸，預(yù)計4月份實際采購量月環(huán)比會上升11%左右。
【交易策略】
一方面，特朗普對中國再加征50%關(guān)稅，中方采取對等反制，中美關(guān)稅戰(zhàn)繼續(xù)升級;另一方面，特朗普暫停對大部分經(jīng)濟體的對等關(guān)稅措施，全球市場擔(dān)憂情緒有所緩和。宏觀因素主導(dǎo)當(dāng)前黑色系盤面走勢，昨日夜盤雙焦期貨合約小幅下行，焦煤走勢弱于焦炭。焦炭方面，部分焦企開啟首輪提漲，濕熄焦?jié)q幅50元/噸，干熄焦?jié)q幅55元/噸，但受近期關(guān)稅事件影響，鋼廠對本輪提降接受度較低，預(yù)計落地難度較大。下游鋼材需求預(yù)期明顯下降，價格低位反彈，鋼廠利潤在盈虧平衡點附近。鋼廠鐵水產(chǎn)量保持上漲，目前處于較高水平，但預(yù)計將要見頂，對后續(xù)焦炭剛需支撐或有所減弱。鋼廠采購積極性尚可，焦企出貨順暢。焦企產(chǎn)量持穩(wěn)，入爐煤價格近期上漲壓縮焦企利潤，部分焦企虧損加深。焦鋼博弈加劇，后續(xù)提漲難度增加。焦炭基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，期貨價格預(yù)計震蕩運行;焦煤方面，主產(chǎn)地煤礦整體生產(chǎn)正常，供應(yīng)穩(wěn)定。下游焦企按需采購，貿(mào)易商轉(zhuǎn)向觀望，市場成交活躍度降低。煤礦出貨順暢，競拍價格漲跌互現(xiàn)，流拍率增加，煤礦精煤庫存繼續(xù)去化。昨日煉焦煤線上競拍成交量16.95萬噸，流拍率43.8%。短期煤價預(yù)計將震蕩偏弱運行。蒙煤口岸市場成交氛圍冷清，以觀望為主，監(jiān)管區(qū)庫存高位。焦煤現(xiàn)貨市場降溫，期貨市場預(yù)計震蕩運行。(觀點評分:0)
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