>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)點評報告：4月USDA農(nóng)產(chǎn)品報告上調(diào)全球玉米、水稻產(chǎn)量，下調(diào)全球大豆、小麥產(chǎn)量-250411
| 上傳日期： |
2025/4/12 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
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玉米：2024/2025年全球產(chǎn)量、消費量環(huán)比上調(diào)
?。?）USDA上調(diào)全球玉米產(chǎn)量。USDA（美國農(nóng)業(yè)部）發(fā)布4月全球農(nóng)產(chǎn)品2024/2025年供需預測報告，與3月（2024/2025年）預測報告相比，4月報告上調(diào)玉米產(chǎn)量，主要系歐盟收獲面積擴大及單產(chǎn)上升，坦桑尼亞單產(chǎn)提升。（2）供需情況：產(chǎn)量方面，2024/2025年全球玉米產(chǎn)量環(huán)比調(diào)增93萬噸至12.15億噸。貿(mào)易方面，2024/2025年全球玉米出口量環(huán)比調(diào)增232萬噸至1.89億噸。消費量方面，飼用消費環(huán)比調(diào)增177萬噸至7.81億噸，國內(nèi)消費環(huán)比調(diào)增259萬噸至12.42億噸。庫存方面，2024/2025年期末庫存環(huán)比調(diào)減129萬噸至2.88億噸。
大豆：2024/2025年全球產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)，消費量環(huán)比上調(diào)
?。?）USDA下調(diào)全球大豆產(chǎn)量。與3月報告相比，4月報告下調(diào)大豆產(chǎn)量，主要系3月下旬暴雨造成玻利維亞大豆單產(chǎn)下滑。（2）供需情況：產(chǎn)量方面，預計2024/2025年度全球大豆產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減18萬噸至4.21億噸。貿(mào)易方面，2024/2025年全球大豆出口量環(huán)比上調(diào)17萬噸至1.82億噸。消費量方面，壓榨量環(huán)比上調(diào)200萬噸至3.55億噸，國內(nèi)消費環(huán)比上調(diào)151萬噸至4.11億噸。庫存方面，2024/2025年全球大豆期末庫存環(huán)比調(diào)增106萬噸至1.22億噸。
小麥：2024/2025年全球產(chǎn)量、消費量環(huán)比下調(diào)
（1）USDA下調(diào)全球小麥產(chǎn)量。與3月報告相比，4月報告下調(diào)小麥產(chǎn)量，主要系歐盟收獲面積縮減。（2）供需情況：產(chǎn)量方面，2024/2025年全球小麥產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減38萬噸至7.97億噸。消費方面，2024/2025年全球小麥飼用消費環(huán)比調(diào)減27萬噸至1.55億噸。貿(mào)易方面，2024/2025年全球小麥進口量環(huán)比調(diào)減386萬噸，出口量環(huán)比調(diào)減125萬噸。庫存方面，2024/2025年全球小麥期末庫存環(huán)比調(diào)增62萬噸至2.61億噸。
水稻：2024/2025年全球產(chǎn)量、消費量環(huán)比上調(diào)
（1）USDA上調(diào)全球水稻產(chǎn)量。與3月報告相比，4月報告上調(diào)水稻產(chǎn)量，主要系印度種植面積擴大，印尼、柬埔寨等國單產(chǎn)提升。（2）供需情況：產(chǎn)量方面，2024/2025年全球水稻產(chǎn)量環(huán)比調(diào)增313萬噸至5.36億噸。消費方面，2024/2025年全球水稻消費環(huán)比調(diào)增138萬噸至5.32億噸。貿(mào)易方面，2024/2025年全球水稻進口量環(huán)比調(diào)增194萬噸，出口量環(huán)比調(diào)增221萬噸。庫存方面，2024/2025年全球水稻期末庫存環(huán)比調(diào)增173萬噸至1.83億噸。
風險提示：自然災害風險、氣候變化風險、地緣政治風險、進出口政策風險。
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