>> 國金證券-京北方(002987)客戶多元拓展，AI產(chǎn)品加速落地-250412
| 上傳日期： |
2025/4/12 |
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| 879KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟燦 |
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業(yè)績簡評
2025年4月11日公司披露年報，實現(xiàn)營收46.36億元，同比上升9.3%，處于金融IT行業(yè)前列；實現(xiàn)歸母凈利潤3.12億元，同比下降10.4%；單Q4實現(xiàn)營收12.00億元，同比上升7.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.86億元，同比下降12.9%。
經(jīng)營分析
AI賦能效果已在營收端體現(xiàn)，公司人工智能及大數(shù)據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品實現(xiàn)營收0.80億元，同比增長65.3%；智慧客服及消費金融精準營銷業(yè)務實現(xiàn)收入8.20億元，同比增長37.5%。此外，公司軟件開發(fā)及服務/金融科技解決方案/數(shù)智化運營及服務分別實現(xiàn)營收16.27億元/13.00億元/8.09億元，同比變動+4.8%/+9.4%/-5.5%。截至24年末，公司共有員工31,268人，人均創(chuàng)收為14.83萬元，同比增長7.0%，自2016年起持續(xù)增長。
公司客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)多元化，24年來自中小銀行客戶收入為4.47億元，同比增長17.3%；來自非銀金融機構(gòu)的收入為3.66億元，同比增長23.4%；來自非金融客戶收入為3.01億元，同比增長23.8%。全年新增中小銀行/非銀金融/非金融客戶數(shù)量分別為14/29/13家。
前瞻布局AI領(lǐng)域，Agent產(chǎn)品加速落地。公司已發(fā)布智能反欺詐風控、智能資管投顧、智能運維、智能測試、企業(yè)知識助手等應用產(chǎn)品，已在銀行、非銀金融等領(lǐng)域應用落地。此外，公司還提供OCR智能識別平臺、RPA機器人流程自動化平臺、及AI數(shù)字人系統(tǒng)。
盈利預測
根據(jù)公司年報，我們預計2025-2027年公司實現(xiàn)營收52.15/58.28/64.54億元，同比增長12.48%/11.77%/10.74%；預計歸母凈利潤為3.58/4.33/5.11億元，同比增長14.74%/21.00%/18.20%，對應29.67/24.53/20.75倍PE，維持“買入”評級。
風險提示
銀行IT投入不及預期；AI產(chǎn)品推進不及預期；行業(yè)競爭加劇風險；高管及大股東減持風險。
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