>> 招商證券-汽車行業(yè)周報：關(guān)稅擾動市場行情，電動智能化持續(xù)推進(jìn)-250413
| 上傳日期： |
2025/4/13 |
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| 776KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
汪劉勝 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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4月6日至4月12日，汽車行業(yè)整體下跌5.4%。本周，關(guān)稅政策不斷擾動市場行情。國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布關(guān)于調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施的公告，自4月12日起對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率由84%提高至125%。加征125%關(guān)稅后，特斯拉中國停止供應(yīng)Model S/X新車。電動化方面，奇瑞汽車發(fā)布全球首個混動技術(shù)開源計劃，促進(jìn)新能源汽車行業(yè)的共同進(jìn)步。智能化方面，零跑汽車宣布智駕軟件全面免費(fèi)，對含有智能駕駛輔助功能的車型，智駕軟件全面免費(fèi)，包括免費(fèi)開放高速智能領(lǐng)航輔助（NAP）功能。
市場板塊行情回顧
本周CS汽車-5.4%。本周（4月6日至4月12日，下同）關(guān)稅政策持續(xù)擾動市場行情，上證A指漲跌幅為-3.1%，深證A指漲跌幅為-5.6%，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為-6.7%。本周各行業(yè)板塊下跌居多，其中漲幅居前的行業(yè)板塊為CS農(nóng)林牧漁（+3.2%）和CS商貿(mào)零售（+1.2%），跌幅居前的板塊為CS電新（-7.8%）、CS通信（-7.5%）和CS傳媒（-6.9%）。
汽車產(chǎn)業(yè)鏈各板塊行情：汽車行業(yè)二級板塊全面下跌，其中乘用車板塊周跌幅較小，周跌幅為-1.7%，汽車服務(wù)和汽車零部件板塊周度明顯下跌，周跌幅分別為-6.8%和-7.5%。汽車行業(yè)三級板塊全面下跌，其中摩托車和商用載客車板塊周跌幅較小，周跌幅分別為-3.3%和-4.1%，汽車電子電氣系統(tǒng)和其他汽車零部件周度表現(xiàn)靠后，周跌幅分別為-9.1%和-9.3%。
個股行情回顧
汽車板塊個股：本周，汽車板塊個股下跌居多。其中，漲幅居前的個股有海聯(lián)金匯（+13.6%）、雙林股份（+6.4%）和派特爾（+6.0%）；跌幅居前的個股有萬向錢潮（-19.4%）、久祺股份（-19.2%）和今飛凱達(dá)（-18.1%）。
重點(diǎn)覆蓋個股：本周，已覆蓋個股周度下跌居多。其中，上漲幅度居前的個股為賽力斯（+2.1%）、繼峰股份（+1.3%）。下跌幅度較大的有云意電氣（-12.9%）、永茂泰（-13.7%）和溯聯(lián)股份（-15.2%）。
本周行業(yè)動態(tài)：本周，地平線與大眾汽車集團(tuán)宣布深化合作，雙方將在高階智能駕駛領(lǐng)域基于地平線HSD方案進(jìn)一步合作。禾賽科技與零跑汽車官宣20萬臺激光雷達(dá)訂單，覆蓋零跑2025年起多款量產(chǎn)車型。長安汽車公布4月新品計劃共推9款新車。理想汽車投入1.5億資助科研，重點(diǎn)資助智能汽車、人工智能、新一代信息技術(shù)、集成電路等領(lǐng)域的研究，25年項目申報正式啟動。上汽集團(tuán)與OPPO深化戰(zhàn)略合作，汽車與手機(jī)正不斷走向深度融合。長安汽車與騰訊在重慶舉行深化智能化合作協(xié)議簽約儀式，進(jìn)一步加速推進(jìn)智能化數(shù)據(jù)建設(shè)。廣汽發(fā)布人形機(jī)器人核心部件，計劃年內(nèi)小批量生產(chǎn)。
投資建議：整車方面，重點(diǎn)推薦銷量表現(xiàn)優(yōu)異或有爆款車潛力的比亞迪、賽力斯、長城汽車和江淮汽車，關(guān)注華為主要合作車企北汽藍(lán)谷（未覆蓋）、長安汽車和上汽集團(tuán)；商用車重點(diǎn)推薦宇通客車、中國重汽和濰柴動力；零部件方面看好具備成本、產(chǎn)品優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點(diǎn)推薦福耀玻璃，推薦拓普集團(tuán)、嶸泰股份、隆盛科技、愛柯迪、銀輪股份、貝斯特、卡倍億、保隆科技、伯特利、星宇股份、德賽西威等；關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)核心標(biāo)的，重點(diǎn)推薦宗申動力。
風(fēng)險提示：生產(chǎn)不及預(yù)期；消費(fèi)不及預(yù)期；盈利不及預(yù)期。
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