>> 銀河期貨-純堿期貨日報-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
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| 1085KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李軒怡 |
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【市場情況】
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計純堿現(xiàn)貨價格，沙河重堿價格變動15至1355元/噸，青海重堿價格變動0至1060元/噸。華東輕堿價格變動-40至1280元/噸，輕重堿價差為51元/噸。
【重要資訊】
1.國內(nèi)純堿市場弱穩(wěn)震蕩，成交價格靈活。純堿裝置大穩(wěn)小動，前期減量裝置恢復(fù)運行，供應(yīng)延續(xù)高位，新訂單接收平平，下游采購情緒不積極，多低價按需為主。短期純堿市場延續(xù)弱勢。
2.截止到2025年4月14日，國內(nèi)純堿廠家總庫存171.46萬噸，較上周四漲2.16萬噸，漲幅1.28%。其中，輕質(zhì)純堿82.71萬噸，環(huán)比下降3.64萬噸，重質(zhì)純堿88.75萬噸，環(huán)比增加5.80萬噸。
【邏輯分析】
純堿供應(yīng)端，前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，日產(chǎn)提升至10.9萬噸。無其他顯著驅(qū)動下，盤面重回交易純堿供應(yīng)過剩弱基本面。05合約即將進入交割月，近月需求仍存決定現(xiàn)貨下降空間也有限，盤面錨定西北成本+運費定價，價格跟隨宏觀跌至低位后收基差上漲。需求端，在光伏搶裝機的支撐下，光伏玻璃預(yù)計上半年仍有增產(chǎn)落地，前期堵窯產(chǎn)線基本恢復(fù)。但搶裝機后市場對光伏需求存萎縮擔(dān)憂。09合約面臨夏檢力度有限+光伏搶裝機后需求下降+新增產(chǎn)能，價格表現(xiàn)疲弱。不過隨著現(xiàn)貨價格降低，氨堿企業(yè)可能調(diào)節(jié)開工率緩解壓力。短期純堿主力合約重回過剩基本面定價，主力合約收基差上漲。
【交易策略】
1.單邊：短期純堿主力合約重回過?；久娑▋r，主力合約收基差上漲。
2.套利：觀望
3.期權(quán)：觀望
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