>> 長(zhǎng)江期貨-飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葉天,劉漢緣 |
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◆生豬：
4月16日遼寧現(xiàn)貨14.5-15.1元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；河南14.6-15.3元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；四川14.5-14.9元/公斤，較上日穩(wěn)定；廣東15.1-15.6元/公斤，較上日穩(wěn)定，今日早間豬價(jià)北跌南穩(wěn)。4月生豬供應(yīng)增加，且生豬體重偏高，目前肥標(biāo)價(jià)差收縮，前期壓欄以及二育養(yǎng)殖戶出欄意愿增強(qiáng)，而終端消費(fèi)增量有限，屠企大多虧損，豬價(jià)上方承壓。但行業(yè)有利潤(rùn)，規(guī)模企業(yè)多控重出欄，且肥標(biāo)價(jià)差仍為正，養(yǎng)殖端惜售、二次育肥逢低進(jìn)場(chǎng)仍存以及中央凍豬肉儲(chǔ)備帶動(dòng)屠企分割入庫(kù)需求，均支撐價(jià)格，短期豬價(jià)震蕩整理，關(guān)注企業(yè)出欄節(jié)奏、二育和屠宰凍品入庫(kù)情況。中長(zhǎng)期來(lái)看，能繁母豬存欄2024年5-11月緩增，生產(chǎn)性能提升，在疫情平穩(wěn)情況下，4-9月供應(yīng)呈增加態(tài)勢(shì)，根據(jù)仔豬數(shù)據(jù)，2024年11-2025年2月仔豬同比增加，二季度出欄壓力仍大，疊加生豬體重偏高，而上半年消費(fèi)淡季，在供強(qiáng)需弱格局下，豬價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)加劇，關(guān)注二育介入造成供應(yīng)后移、凍品入庫(kù)以及飼料價(jià)格波動(dòng)對(duì)價(jià)格的擾動(dòng)；12-1月產(chǎn)能小幅下滑，2月回升，接近均衡區(qū)間上限，供應(yīng)壓力仍大，遠(yuǎn)期價(jià)格承壓。策略上，供應(yīng)增加且后移背景下，豬價(jià)反彈承壓，但盤面貼水提前兌現(xiàn)弱勢(shì)預(yù)期，跌幅也有限，整體區(qū)間波動(dòng)。05交割月臨近，減倉(cāng)加劇波動(dòng)；07壓力位13800-14000壓力、支撐位13300-13400；09壓力位14600-14700、支撐位13800-14000，逢高賣07、09虛值看漲期權(quán)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：農(nóng)業(yè)部、我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）
◆雞蛋：
4月16日山東德州報(bào)價(jià)3.35元/斤，較上日穩(wěn)定；北京報(bào)價(jià)3.66元/斤，較上日穩(wěn)定。短期節(jié)后補(bǔ)貨需求支撐蛋價(jià)止跌反彈，不過(guò)4月?lián)Q羽雞開(kāi)產(chǎn)及前期補(bǔ)苗開(kāi)產(chǎn)陸續(xù)增多，養(yǎng)殖端惜淘，雞蛋供應(yīng)較為充足，疊加氣溫偏高不利雞蛋保存，或抑制蛋價(jià)上漲幅度，關(guān)注渠道采購(gòu)積極性。長(zhǎng)期來(lái)看，高養(yǎng)殖利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)24年12月-25年2月補(bǔ)欄積極性高，對(duì)應(yīng)二季度新開(kāi)產(chǎn)蛋雞較多，供應(yīng)持續(xù)增加，不過(guò)在雞苗供應(yīng)偏緊、雞齡結(jié)構(gòu)偏老背景下，需要關(guān)注陷入虧損后老雞淘汰出清對(duì)階段性供應(yīng)的影響，整體高補(bǔ)苗量下，下半年供應(yīng)預(yù)計(jì)維持增勢(shì)。當(dāng)前盤面主力轉(zhuǎn)為06合約，小幅貼水現(xiàn)貨，短期現(xiàn)貨偏強(qiáng)，謹(jǐn)慎介空；中長(zhǎng)期供應(yīng)壓力增加，遠(yuǎn)月估值承壓，關(guān)注近端淘汰及原料成本波動(dòng)擾動(dòng)。策略上06偏空思路為主，等待反彈逢高介空機(jī)會(huì)，關(guān)注3050-3100壓力表現(xiàn)；08、09大邏輯偏空對(duì)待，關(guān)注飼料端及淘汰擾動(dòng)。關(guān)注淘雞及換羽開(kāi)產(chǎn)、各環(huán)節(jié)庫(kù)存。（數(shù)據(jù)來(lái)源：蛋e網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊）
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