>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
大小： |
578KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.摩根大通：由于有跡象顯示國外需求強(qiáng)勁，以及市場預(yù)期美聯(lián)儲將在必要時支持美國政府債務(wù)，美國國債目前可能已經(jīng)觸底。2.美聯(lián)儲沃勒：在大規(guī)模關(guān)稅情景下，如果出現(xiàn)顯著的經(jīng)濟(jì)放緩，傾向于更早和更大幅度地降息。在較小關(guān)稅的情景下，降息可能會在下半年進(jìn)行。25%平均關(guān)稅之下通脹可能觸及5%的峰值，10%稅率下通脹峰值或為3%。預(yù)計關(guān)稅對通脹的影響是暫時的。博斯蒂克：目前不處于可以大膽行動的狀態(tài)。我們需要更多明確性。經(jīng)濟(jì)處于大幅停滯的狀態(tài)。3.美國銀行：全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，凈61%的受訪者預(yù)期美元將在未來12個月內(nèi)貶值。
觀點(diǎn)總結(jié)
“對等關(guān)稅”再添不確定性，避險情緒提振下現(xiàn)貨黃金首次突破3300美元關(guān)口，再度刷新歷史新高，滬金滬銀強(qiáng)勢收漲。特朗普政府于美國時間周一對藥品和半導(dǎo)體進(jìn)口啟動國家安全調(diào)查，為后續(xù)征收關(guān)稅做鋪墊，半導(dǎo)體關(guān)稅明細(xì)或于本周公布。此前CPI數(shù)據(jù)的不及預(yù)期疊加中美貿(mào)易緊張格局下經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，推動市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息的預(yù)期。未來通脹預(yù)期顯著抬升的背景下，美債實際利率的預(yù)期下行利多金價。地緣方面，烏軍持續(xù)襲擊俄羅斯能源設(shè)施，以方未承諾撤軍，哈馬斯拒絕以方?；鹛嶙h。和平協(xié)議談判持續(xù)遇阻，提振黃金避險屬性。美國長期以來維持經(jīng)常賬戶與財政預(yù)算的“雙赤字”格局，疊加美國政府近期從“美國優(yōu)先主義”轉(zhuǎn)向“美國孤立主義”的政策基調(diào)轉(zhuǎn)變，各國央行或繼續(xù)削減美元持有比例，黃金將因此受益。長遠(yuǎn)來看，金價或仍受到多方面提振：1、關(guān)稅預(yù)期持續(xù)擾動，避險情緒抬升；2、美國3月CPI意外走弱疊加企業(yè)和消費(fèi)者信心重挫，提振美聯(lián)儲降息預(yù)期；3、黃金ETF投資需求增加，加之央行持續(xù)購金計劃，中長期支撐金價。白銀方面，受黃金的貨幣屬性提振近期呈震蕩偏強(qiáng)走勢，金銀比維持高位，供需偏緊格局下白銀性價比日益凸顯。操作上建議，中長期逢低布局。
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